Ветры перемен: как Enel и Iberdrola помогли осуществить энергетический переход

Крупнейшие электроэнергетические компании Европы Enel и Iberdrola увидели, что переход на чистую энергию наступил несколько десятилетий назад, когда другие отказались от высокой стоимости производства энергии за счет солнца и ветра и вместо этого остановились на угле и нефти. записывать Стивен Джьюкс и Исла Бинни.

Благодаря ранним решениям о покупке энергосетей и строительстве возобновляемых источников энергии, некогда стабильные коммунальные предприятия теперь входят в число горстки мировых гигантов зеленой энергетики, вступающих в битву с Big Oil за обеспечение низкоуглеродной энергии, полной уверенности.

Европейские нефтяные гиганты, такие как BP, Royal Dutch Shell и Total, заострили внимание на энергетике, рассматривая ее как сектор, на котором строится свой бизнес, и заново изобретают себя в качестве поставщиков чистой энергии.

Но им нужно будет отобрать долю рынка у таких компаний, как Enel и Iberdrola, которые годами позиционировали себя, чтобы получить прибыль от перехода на более чистую энергию, делая ставку на то, что прекращение использования ископаемого топлива было неизбежным.

«Энергетический переход был частью моей жизни», - сказал Рейтер генеральный директор Enel Франческо Стараче. «Для нас не было момента эврики. Мы просто сказали, что это слишком глупо, чтобы продолжать долго ».

Превращение двух компаний в глобальные «зеленые электростанции» помогло увеличить их прибыль и цены на акции, одновременно генерируя денежные средства и дивиденды, несмотря на глобальную пандемию. За последние два года их акции резко выросли, поскольку инвесторы перешли от нефтяных акций к покупкам в предприятиях, которые, по их мнению, имели финансовую основу и набор навыков, чтобы возглавить ускоряющийся энергетический переход. tmsnrt.rs/3fwgdeJ

Enel и Iberdrola построили мощности по производству экологически чистой энергии на ключевых рынках, таких как США и Латинская Америка, и теперь стремятся к 215 году иметь 2030 гигаватт собственных возобновляемых мощностей - этого достаточно, чтобы обеспечить электричеством около 150 миллионов европейских домов, согласно оценке консалтинговой компанией Wood Mackenzie.

Реклама

Другие ведущие экологические предприятия, которые также извлекли выгоду из отказа от ископаемого топлива, включают гигант ветровой и солнечной энергии NextEra Energy в США и датскую компанию Orsted, специализирующуюся на морских ветряных электростанциях. (Рисунок: фондовые рынки отдают предпочтение экологически чистым коммунальным предприятиям).

'ПОЦЕЛУЙ ЛЯГУШКУ'

Еще до прихода в Enel на рубеже веков Стараче подталкивал компании, зависящие от нефти и угля, переходить на менее загрязняющие газовые турбины.

«Это не первый энергетический переход, до того как появились пароугольные циклы, которые затем перешли на газовый пар и так далее», - сказал он. «Мне понравилась экологическая сторона возобновляемых источников энергии, тот факт, что вы продолжаете повторно использовать ту же энергию солнца».

Поворотным моментом для Enel стало создание Enel Green Power (EGP) в 2008 году, сразу после того, как она начала поглощение испанской Endesa за 39 миллиардов евро, сделка, которая расширила ее доступ к быстрорастущим рынкам Латинской Америки. Стараче было поручено вести EGP как жизнеспособный независимый бизнес, который не полагался на щедрые стимулы, которые правительства предлагали тогда, чтобы дать толчок их зеленым движениям.

«Возобновляемые источники энергии были совершенно другой игрой - меньшие по размеру предприятия, менее конкурентоспособные, более дорогие. Ей требовалось собственное пространство с подходящей площадью и сочетанием технологий », - сказал источник, работавший в EGP. К тому времени, когда Стараче стал исполнительным директором группы Enel в 2014 году, он потерял немного времени, выкупив часть EGP, котирующуюся в 2010 году, так что двигатель роста был полностью внутренним.

Генеральный директор Iberdrola Игнасио Галан отказался от угля и нефти еще раньше, когда возглавил крупнейшее частное предприятие Испании в 2001 году.

Он начал закрывать мазутные электростанции - к 3.2 году было выведено из эксплуатации 2012 гигаватта (ГВт) мощности - и закрыл две последние угольные электростанции компании в 2020 году.

В то же время Iberdrola увеличила свои расходы на строительство возобновляемых электростанций, в основном ветряных электростанций, в Испании с 352 миллионов евро (413 миллионов долларов) в 2001 году до более 1 миллиарда евро в 2004 году.

Галан столкнулся с внутренним сопротивлением и сопротивлением со стороны регулирующих органов, хотя швейцарский банк UBS заявил в отчете 2002 года, озаглавленном «Поцелуй лягушку», что новое направление Iberdrola в области снижения выбросов углерода может принести прибыль.

Инвесторов по-прежнему нужно было убедить. Один источник в Iberdrola напомнил, что в 2004 году управляющий активами из США сомневался в ветряных электростанциях, назвав их хорошенькими белыми стрелами, застрявшими на склоне холма. Он передумал, когда посетил один в Испании в 2007 году.

«Он был настроен скептически, но через три года сказал, что мы правы», - сказал источник. (Графика: амбициозные цели, но долгий путь, чтобы догнать основных производителей возобновляемой энергии)

КВАРТИРА СЕТКИ

Консалтинговая компания Rystad Energy заявляет, что нефтяным гигантам предстоит долгий путь, чтобы догнать крупнейших производителей возобновляемой энергии с точки зрения мощности, несмотря на их амбициозные цели. По его оценкам, к 2035 году лидером по-прежнему будет Enel, за которым следуют Iberdrola и NextEra.

У Enel и Iberdrola есть еще одно существенное преимущество, с которым, по мнению аналитиков, будут бороться крупные нефтяные компании, - это процветающие предприятия электросетевого хозяйства. Почти половина доходов Enel и Iberdrola приходится на миллионы километров линий электропередач, по которым электричество доставляется в дома в Европе, США и Латинской Америке.

«Электросети - это основа энергетического перехода», - говорит Хавьер Суарес, руководитель службы коммунальных услуг миланского Mediobanca. «Владение ими означает стабильный денежный поток и меньший инвестиционный риск». Большинство сетей являются монополиями с регулируемой гарантированной доходностью, и операторы редко выставляют их на продажу. «Любой новый участник отрасли не сможет легко или, конечно, недорого получить доступ к действительно хорошим унаследованным активам, которые есть у Iberdrola и Enel - инфраструктурным активам», - сказал аналитик Wood Mackenzie Том Хеггарти.

Сети, построенные для одностороннего перетока энергии от электростанций, работающих на ископаемом топливе, теперь нуждаются в огромных инвестициях для обеспечения производства электроэнергии из таких источников, как солнечные панели на крыше, которые также могут возвращать энергию в сеть.

Аналитики считают, что такие традиционные операторы, как Enel и Iberdrola, являются наиболее вероятными кандидатами на предоставление капитала.

По словам Goldman Sachs, поскольку прибыль обычно фиксируется контрактами, увеличение расходов на сети и активы по производству возобновляемой энергии приведет к увеличению прибыли для основных зеленых коммунальных предприятий. По расчетам американского банка, достижение международных целей по сокращению выбросов углерода до нуля к 2050 году потребует 200-процентного скачка расходов на такую ​​энергетическую инфраструктуру. По словам источников, Enel сейчас стремится расширить свою сеть в Европе, Латинской Америке, США и Азиатско-Тихоокеанском регионе.

В ноябре компания заявила, что потратит 150 миллиардов евро из собственных средств, чтобы помочь сократить выбросы углерода на 80% к 2030 году и почти утроить свои собственные мощности по возобновляемым источникам энергии до 120 ГВт, при этом на сети придется почти половина общих инвестиций. Между тем Iberdrola выделила более трети своих планов расходов на сети, в основном в Соединенных Штатах, которые станут ее крупнейшим рынком для регулируемых активов.

Он пообещал потратить 150 миллиардов евро на утроение своих возобновляемых мощностей и удвоение своих сетевых активов к 2030 году. Суммы намного превосходят суммы, которые европейские нефтяные гиганты обещали на сегодняшний день для своего молодого зеленого бизнеса.

«Я не думаю, что было просто решить потратить деньги на возобновляемые источники энергии», - сказал Пьер Бурдери из PJT Partners об Enel и Iberdrola. «Если бы это было просто, другие сделали бы это в то же время, но они сделали это 10 лет спустя».

($ 1 = 0.8516 евро)

Репортаж Стивена Джукса в Милане и Ислы Бинни в Мадриде

Поделиться этой статьей: