ЕЦБ позволит инфляции превысить 2% на «переходный период»

Выступая после первого заседания Управляющего совета после того, как ЕЦБ представил свой стратегический обзор, президент ЕЦБ Кристин Лагард объявила, что инфляция может превысить целевой показатель в 2% на «переходный период», но стабилизироваться на уровне 2% в среднесрочной перспективе. 

В стратегическом обзоре был принят так называемый симметричный целевой показатель инфляции в размере двух процентов в среднесрочной перспективе. В прошлом центральный банк еврозоны придерживался позиции, согласно которой цель никогда не должна быть превышена. Новая гибкость, получившая единодушную поддержку, тем не менее, рассматривается с некоторой осторожностью со стороны некоторых центральных банков, которые более осторожно относятся к инфляции, в частности, Бундесбанка Германии. 

ЕЦБ ожидает, что инфляция увеличится в основном за счет повышения цен на энергоносители, временного ценового давления в результате возобновления спроса в экономике с некоторыми узкими местами в цепочке поставок и последствий временного снижения НДС в Германии в прошлом году. Ожидается, что к началу 2022 года влияние этих факторов должно сбалансировать ситуацию. В целом слабый рост заработной платы и повышение курса евро означают, что ценовое давление, вероятно, останется в целом сдержанным. 

Рок-роуд

Рост может превзойти ожидания ЕЦБ, если пандемия усилится или если дефицит предложения окажется более устойчивым и сдержит производство. Однако экономическая активность может превзойти наши ожидания, если потребители потратят больше, чем ожидают в настоящее время, и быстрее воспользуются сбережениями, накопленными во время пандемии.

Последнее обследование банковского кредитования ЕЦБ показывает, что условия кредитования как для фирм, так и для домашних хозяйств стабилизировались, а ликвидность остается на высоком уровне. Хотя банковские кредитные ставки для фирм и домашних хозяйств остаются исторически низкими, считается, что это может быть связано с тем, что фирмы получили хорошее финансирование в результате их займов в первой волне пандемии.

Реклама

Поделиться этой статьей: