Почему генеральный директор Engie Жан-Пьер Кламадье спешит продать Суэц?

В битве за то, чтобы предотвратить враждебное поглощение со стороны давнего соперника Veolia, Suez повышает ставки. Французская компания по управлению отходами и водными ресурсами объявила, что ее стратегия улучшения финансовых показателей компании была погашение раньше, чем ожидалось. Как следствие, акционеры Suez могут рассчитывать на выплату исключительных дивидендов в размере 1.2 млрд евро к началу 2021 года.

Стратегия была реализована в прошлом году, но время объявления вряд ли является совпадением, поскольку произошло всего через несколько дней после Энджи, которому принадлежит 30% акций Суэца. отклонены Предложение Veolia о выкупе пакета акций по цене 15.50 евро за акцию или на общую сумму 2.9 млрд евро 17 сентября. Генеральный директор Engie Жан-Пьер Кламадье ясно дал понять, что ставка Veolia была слишком низкой, и призвал поставщика коммунальных услуг поднять свое предложение. настаивая что «ценность Суэца выше, чем основа этих дискуссий».

Однако сам отказ может быть не самой большой новостью. Более интересным является то, что можно прочитать между строк, в частности очевидную срочность Кламадье, чтобы Veolia как можно скорее предложила новую ставку, одновременно призывая Suez ответить встречным предложением - быстро. Генеральный директор Engie неоднократно подчеркивал, что любая альтернативная заявка будет тщательно рассмотрена, предполагая, что она может быть «Реализовано быстро»и даже предложил расширение в Veolia для получения нового предложения, если это необходимо.

Если сигнал Энджи обоим участникам торгов о том, что часы идут, был недвусмысленным, то это только потому, что время у Кламадье на исходе. Отказавшись от предложения Veolia и обратившись к Suez, стало очевидно, что руководство Engie надеется добиться заключения сделки раньше, чем позже. Действительно, после долгих лет убыточных и постоянных падение операционной прибыли, пандемия COVID-19 оставила компанию без денежных средств и, скорее всего, является основной движущей силой решения Кламадье лишать от некоторых дочерних компаний Engie, чтобы получить выгоду от краткосрочных финансовых прибылей.

В этом и заключается загвоздка: чтобы навести порядок в финансах Энджи, Кламадье, похоже, готов сделать рискованную ставку, основанную на предположении, что быстрая война ставок - лучший способ максимизировать прибыль. Но для получения максимальной отдачи требуется время, поскольку обоим претендентам необходимо предоставить широкие возможности для повышения своих ставок. Акцент на срочность заставляет Suez отреагировать в кратчайшие сроки - срок действия предложения Veolia истекает 30 сентября - оставляя фирме всего несколько дней для сбор средств для заслуживающего доверия встречного предложения. Поскольку часы идут быстро, игра Кламадье может иметь неприятные последствия и вынудить его подписать сделку, которая не оправдывает ожиданий Энджи, но которая определенно сделает Veolia счастливой.

Таким образом, гамбит поднимает более широкие вопросы о стратегии Жан-Пьера Кламадье, а также о его лидерстве. Важно отметить, что Кламадье был приветствовали будучи тонким и сдержанным бизнес-стратегом, когда он стал генеральным директором Engie в феврале этого года после переворота в совете директоров, в результате которого неудачливый бывший генеральный директор Изабель Кохер получила мешок. Но раскрывая рискованную краткосрочность своего мышления, Кламадье не делает себе никаких одолжений, особенно в том, что касается других его руководящих должностей в бизнесе.

Возьмите его роль во французской страховой компании Axa, где он состоялся занимает должность старшего независимого директора с апреля 2019 года. Страховой гигант сталкивается с собственной долей проблем, связанных с Covid, после суда в Париже. правил что фирма должна покрывать убытки владельца ресторана, связанные с коронавирусом. Постановление создало новаторский прецедент для предприятий в сфере гастрономии: в настоящее время страховщик ведет переговоры с более чем 600 заведения по финансовым расчетам.

Поскольку Axa потенциально может получить миллионы дополнительных платежей, требуется долгосрочная стратегия для поддержания прибыльности компании. В своей роли независимого директора и члена Комитета по вознаграждениям и управлению Кламадье несет значительную ответственность за определение направления деятельности компании, но, учитывая игру с Суэцем, руководство Axa было бы оправдано, задавая вопросы о его пригодности для выполнения руководящей роли. в страховании - отрасли, которая по определению занимается долгосрочными оценками.

Эти тяжелые времена требуют твердой руки и тщательной долгосрочной стратегии. Окупится ли ставка Кламадье, еще неизвестно, но если история - это урок, который нужно усвоить, желание краткосрочных неожиданных прибылей всегда проигрывает долгосрочному мышлению.

Поделиться этой статьей: