Экономический прогноз на зиму 2024 года: замедленное восстановление роста на фоне более быстрого замедления инфляции

После замедленного роста в прошлом году экономика ЕС вступила в 2024 год более слабой, чем ожидалось. Зимний промежуточный прогноз Европейской комиссии пересматривает рост как в ЕС, так и в зоне евро до 0.5% в 2023 году с 0.6%, прогнозируемых в осеннем прогнозе, и до 0.9% (с 1.3%) в ЕС и 0.8% (с 1.2%). %) в зоне евро в 2024 году. В 2025 году ожидается рост экономической активности на 1.7% в ЕС и на 1.5% в зоне евро.

Инфляция осенью замедлится быстрее, чем прогнозировалось. В ЕС инфляция согласно Гармонизированному индексу потребительских цен (HICP), согласно прогнозам, снизится с 6.3% в 2023 году до 3.0% в 2024 году и 2.5% в 2025 году. В зоне евро ожидается замедление инфляции с 5.4% в 2023 году до 2.7. % в 2024 году и до 2.2% в 2025 году. 

Рост восстановится в 2024 году после слабого начала года

В 2023 году рост сдерживался снижением покупательной способности домохозяйств, сильным ужесточением денежно-кредитной политики, частичным прекращением бюджетной поддержки и падением внешнего спроса. После того как во второй половине прошлого года ей едва удалось избежать технической рецессии, перспективы экономики ЕС в первом квартале 2024 года остаются слабыми.

Однако в этом году ожидается постепенное ускорение экономической активности. Поскольку инфляция продолжает снижаться, рост реальной заработной платы и устойчивый рынок труда должны способствовать восстановлению потребления. Несмотря на падение рентабельности, инвестиции получат выгоду от постепенного смягчения условий кредитования и продолжения реализации Фонда восстановления и устойчивости. Кроме того, ожидается нормализация торговли с иностранными партнерами после слабых показателей в прошлом году.

Темпы роста стабилизируются со второй половины 2024 года до конца 2025 года.

Более быстрое, чем ожидалось, снижение инфляции

Снижение общей инфляции в 2023 году было быстрее, чем ожидалось, во многом благодаря снижению цен на энергоносители. В связи с замедлением экономической деятельности ослабление ценового давления во второй половине прошлого года распространилось и на другие товары и услуги.

Более низкие, чем ожидалось, показатели инфляции в последние месяцы, более низкие цены на энергоносители и более слабый экономический импульс привели к более резкому снижению инфляции, чем предполагалось в осеннем прогнозе. Однако в краткосрочной перспективе прекращение действия мер энергетической поддержки в государствах-членах ЕС и повышение стоимости судоходства из-за сбоев в торговле в Красном море должны оказать некоторое повышательное давление на цены, не подорвав при этом процесс снижения инфляции. По прогнозам, к концу прогнозируемого горизонта общая инфляция в еврозоне будет чуть выше целевого показателя ЕЦБ, а инфляция в ЕС будет на ступень выше.   

Рост неопределенности на фоне геополитической напряженности

Этот прогноз окружен неопределенностью на фоне затянувшейся геополитической напряженности и риска дальнейшего расширения конфликта на Ближнем Востоке. Ожидается, что увеличение стоимости морских перевозок после перебоев в торговле на Красном море окажет лишь незначительное влияние на инфляцию. Однако дальнейшие сбои могут привести к возобновлению узких мест в поставках, которые могут задушить производство и привести к росту цен.

Внутри страны риски для базовых прогнозов экономического роста и инфляции связаны с тем, отстают или превосходят ожидания потребление, рост заработной платы и рентабельности, а также от того, насколько высокими будут оставаться процентные ставки и как долго. Климатические риски и растущая частота экстремальных погодных явлений также продолжают представлять угрозу. 

Предыстория

Экономический прогноз на зиму 2024 года представляет собой обновленную версию экономического прогноза на осень 2023 года, в котором основное внимание уделяется динамике ВВП и инфляции во всех государствах-членах ЕС.

Зимний прогноз основан на наборе технических предположений относительно обменных курсов, процентных ставок и цен на сырьевые товары с конечной датой 29 января 2024 года. Для всех других входящих данных, включая предположения о политике правительства, этот прогноз учитывает информацию, указанную выше. до 1 февраля 2024 года включительно.

Европейская комиссия ежегодно публикует два всеобъемлющих прогноза (весенний и осенний) и два промежуточных прогноза (зимний и летний). Промежуточные прогнозы охватывают годовой и квартальный ВВП и инфляцию на текущий и следующий год для всех государств-членов, а также агрегированные показатели по ЕС и зоне евро.

Следующим прогнозом Комиссии станет экономический прогноз на весну 2024 года, который планируется опубликовать в мае.

Чтобы узнать больше

Полный документ: Экономический прогноз на зиму 2024 года

Следуйте вице-президент Домбровскиса на Twitter: VDombrovskis

Следите за комиссаром Gentiloni в Твиттере: @PaoloGentiloni

Следуйте DG ECFIN на Twitter: ecfin

Поделиться этой статьей: