Россия близка к дефолту по долгам, откладывает рубли для держателей облигаций

В понедельник Соединенные Штаты не позволили России выплатить своим держателям суверенного долга более 600 миллионов долларов из своих замороженных резервов в банках США. Москва была вынуждена выбирать между дефолтом и истощением своих долларовых резервов. 

Россия не объявляла дефолта по своему внешнему долгу с тех пор, как отказалась от платежей, причитающихся после большевистской революции 1917 года. Однако его облигации снова стали предметом дипломатического кризиса.

По словам Кремля, он продолжит выплачивать свои долги.

У России есть все ресурсы, необходимые для обслуживания своих долгов... Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков заявил, что у России есть все необходимые ресурсы для обслуживания своих долгов, если эта блокада продолжится.

Москве удалось произвести купонные выплаты в иностранной валюте примерно по 15 своим международным облигациям номинальной стоимостью около 40 миллиардов долларов. Эти сделки были остановлены Соединенными Штатами. 

Хотя санкции заморозили почти половину российских валютных и золотых резервов в размере 640 миллиардов долларов, Россия по-прежнему зарабатывает миллиарды долларов на экспорте сырой нефти и газа. 

Министерство финансов России объявило в среду, что выплатит рубли держателям еврооблигаций в долларах, номинированных в долларах, со сроком погашения в 2022 и 2042 годах. Это произошло потому, что иностранный банк отказался выплатить 649 миллионов долларов держателям государственного долга.

По данным министерства финансов, иностранный банк, имя которого оно не назвало, отклонил просьбу России о выплате купонного дохода по двум облигациям. Он также отказался от выплаты еврооблигаций со сроком погашения в 2022 году.

Сейчас в центре внимания находится способность России выполнять свои долговые обязательства после того, как широкомасштабные санкции, введенные в ответ на «специальную военную операцию» на Украине, заморозили почти половину ее резервов и ограничили доступ к глобальным платежным сетям.

В ответ на «крупные военные преступления», которые назвал президент Джо Байден, Соединенные Штаты в среду наложили новый раунд санкций на российские элиты и банки. 

По словам источника, Минфин США запретил JP Morgan обрабатывать платежи по российским суверенным облигациям в качестве банка-корреспондента. Два платежа должны были быть произведены в понедельник. 

JP Morgan (JPM.N) от комментариев отказался.

По данным министерства финансов, Россия может разрешить иностранным держателям своих еврооблигаций 2022 или 2042 года конвертировать свои рублевые платежи в иностранную валюту, как только они получат доступ к своим валютным счетам.

В министерстве заявили, что до этого времени рублевый эквивалент выплат по еврооблигациям держателям облигаций из недружественных стран будет храниться в Национальном расчетном депозитарии России на специальных счетах типа "С".

Эти облигации были выпущены в 2012 году. Они подлежат оплате в долларах США. Это не похоже на другие облигации, которые были проданы позже.

У России есть льготный период в 30 дней, чтобы заплатить доллар. Однако, если наличные деньги не появятся на счете держателя облигаций в течение этого периода времени, это будет считаться дефолтом. Мировые рейтинговые агентства заявили, что России допущен дефолт.

Москва ввела строгий контроль за капиталом, чтобы защитить свою валюту после войны. Это, наряду с финансовыми санкциями, лишает иностранных инвесторов возможности не репатриировать какие-либо платежи.

В среду предупреждения по умолчанию снова ярко вспыхнули.

По данным IHS Markit, свопы кредитного дефолта с предоплатой на один год (метод страхования подверженности суверенному долгу России) подскочили до 69 с 60 пунктов.

Российские долларовые облигации с более старым сроком погашения не обращались и котировались по курсу значительно ниже 20 центов за доллар. Номинированные в евро ценные бумаги предлагались по цене 15 центов. ,

Россия отвергла это как сценарий по умолчанию.

Песков заявил, что хотя сценарий по умолчанию теоретически может быть создан, это будет искусственным. «Нет причин создавать ситуацию по умолчанию».

После широкомасштабных санкций и ответных мер со стороны Москвы держатели облигаций отслеживают платежи по облигациям.

Учитывая, что еще в феврале Россия все еще имела рейтинг инвестиционного уровня от крупных рейтинговых агентств, российский дефолт был бы невозможен. 

Россия уже исключена из международных рынков заимствований из-за санкций Запада. Однако дефолт не позволит России получить доступ к этим рынкам до тех пор, пока все кредиторы не будут полностью оплачены и все судебные дела, связанные с дефолтом, не будут разрешены.

Если страны или компании, которые обычно торгуют с Россией, имеют свои собственные правила, запрещающие операции с неплатежеспособными организациями, это может создать проблемы.

Инвесторы также могут иметь право активировать полисы страхования от дефолта в России, известные как кредитно-дефолтные свопы (CDS), которые используются для покрытия дефолта в России. По оценкам JP Morgan, непогашенные CDS составляют примерно 6 миллиардов долларов, которые необходимо будет выплатить.

В четверг Россия выплатила купон по четырем рублевым казначейским облигациям ОФЗ. Эти облигации когда-то были очень популярны среди иностранных инвесторов из-за их высокой доходности. Однако они больше не имеют права на выплаты из-за российских санкций.

Репортаж от Рейтер; Дополнительные репортажи Жоржелины ду Росарио в Лондоне и Карин Строхекер; Под редакцией Хью Лоусона и Александра Смита