Исполнительный вице-президент Маргрет Вестагер, отвечающая за политику в области конкуренции, сказала: «Как и многие другие компании, работающие в туристическом секторе, TUI особенно сильно пострадала от кризиса с коронавирусом. Благодаря этой мере Германия внесет до 1.25 млрд евро в рекапитализацию TUI и поможет компании выдержать кризис. В то же время государство будет получать достаточное вознаграждение за риск, который берут на себя налогоплательщики, и поддержка будет сопровождаться условиями, ограничивающими искажение конкуренции. Я приветствую участие частных инвесторов в плане, так как он ограничивает потребность в государственной помощи и способствует восстановлению TUI ».
Немецкая мера рекапитализации
TUI - это крупнейшая немецкая группа туристического отдыха, работающая в нескольких странах-членах. Через свои различные дочерние компании TUI управляет отелями, круизными лайнерами, авиакомпаниями, самолетами, туристическими агентствами, туроператорами и онлайн-порталами. TUI понесла значительные убытки из-за вспышки коронавируса и ограничений на поездки, которые Германия и другие страны должны были ввести, чтобы ограничить распространение вируса. Несмотря на меры поддержки ликвидности, уже предоставленные компании Германией в марте и августе 2020 года (по схемам SA.59433, SA.56814 и SA.56863, с поправками, внесенными в SA.58021), значительное падение спроса на поездки и меры внедренные для ограничения распространения вируса продолжают ухудшать финансовое положение группы. В результате TUI в настоящее время сталкивается с риском дефолта и неплатежеспособности.
Германия уведомила Комиссию в соответствии с Временные рамки, государственная рекапитализация TUI в размере до 1.25 млрд евро. Рекапитализация включает:
- € 420 миллионов безмолвного участия, конвертируемого в капитал TUI;
- до 680 млн евро неконвертируемого молчаливого участия (400 млн евро из которых будут предоставлены только в случае, если предусмотренные гарантийные меры в размере 400 млн евро не предоставлены землями или федеральным правительством), и
- 150 млн евро конвертируемой варрантной облигации.
Комиссия установила, что мера рекапитализации, о которой уведомила Германия, соответствует статье 107 (3) (b) TFEU и условиям, изложенным во Временной структуре. В частности, что касается:
- Условия необходимости, целесообразности и размера вмешательства: Эта мера не будет превышать минимум, необходимый для обеспечения жизнеспособности TUI, и не будет выходить за рамки восстановления его капитальной позиции до вспышки коронавируса. При оценке соразмерности меры рекапитализации Комиссия также учла другие меры государственной помощи в пользу компании в контексте вспышки коронавируса.
- Условия вхождения государства, вознаграждения и стимулы для выхода из капитала компании: Помощь рекапитализации предотвратит банкротство TUI, которое имело бы серьезные последствия для занятости и экономики Германии. Германия получит соответствующее вознаграждение за инвестиции, и существуют дополнительные механизмы, побуждающие TUI выкупить молчаливое участие государства и облигацию с варрантом, полученную в результате рекапитализации. Германия представила бизнес-план до 2025 финансового года, подготовленный TUI, чтобы продемонстрировать влияние инструментов рекапитализации. Он также обязался разработать надежную стратегию выхода в течение 12 месяцев после предоставления помощи, если к тому времени вмешательство государства не снизится до уровня ниже 25% капитала. Если через шесть лет после получения помощи на рекапитализацию вмешательство государства не снизится ниже 15% от общего капитала TUI, план реструктуризации TUI будет доведен до сведения Комиссии.
- Условия управления: До полного выхода государства на TUI и его дочерние компании действуют запреты на дивиденды и обратный выкуп акций, за исключением случаев, когда это касается государства. Более того, до тех пор, пока не будет выкуплено не менее 75% рекапитализации, применяется строгое ограничение вознаграждения менеджмента TUI, включая запрет на бонусные выплаты. Эти условия направлены на стимулирование выхода государства, как только это позволит экономическая ситуация.
- Запрет перекрестного субсидирования и запрет на приобретение: Чтобы гарантировать, что TUI не получит неправомерной выгоды от рекапитализации со стороны государства в ущерб справедливой конкуренции на Едином рынке, он не может использовать эту помощь для поддержки экономической деятельности интегрированных компаний, которые уже 31 декабря 2019 года испытывали экономические трудности. Более того, до тех пор, пока не будет выкуплено по крайней мере 75% рекапитализации, TUI, в принципе, не может приобрести долю более 10% у конкурентов или других операторов того же направления бизнеса.
- Общественная прозрачность и отчетность: TUI должен будет публиковать информацию об использовании полученной помощи, в том числе о том, как использование полученной помощи поддерживает деятельность компании в соответствии с обязательствами ЕС и страны, связанными с экологическими и цифровыми преобразованиями.
Комиссия пришла к выводу, что мера рекапитализации необходима, уместна и соразмерна устранению серьезного нарушения в экономике государств-членов: эта мера направлена на восстановление финансового положения и ликвидности TUI в исключительной ситуации, вызванной пандемией коронавируса, при сохранении необходимые гарантии для ограничения искажений конкуренции. TUI не обладает значительной рыночной властью на соответствующих рынках, на которых она работает.
Реклама
Исходя из этого, Комиссия утвердила меру в соответствии с правилами государственной помощи ЕС.
Мера рекапитализации является частью более крупного пакета рекапитализации, который также предусматривает (i) увеличение капитала частными инвесторами до 500 млн евро, (ii) потенциально до 400 млн евро в виде гарантийных мер со стороны земель или федерального правительства (еще до (см. также выше), (iii) продление с марта 2021 года по июль 2022 года кредитной линии на 500 млн евро из программы по коронавирусу Федерального банка развития (KfW) и (iv) возобновляемой кредитной линии на 200 млн евро для предоставляться KfW и другими коммерческими банками.
проверка данных
Комиссия приняла Временные рамки, чтобы позволить государствам-членам использовать полную гибкость, предусмотренную правилами государственной помощи, для поддержки экономики в контексте вспышки коронавируса. В Временные рамки, с поправками от 3 апреля, 8 мая, 29 июня и 13 октября 2020, предусматривает следующие виды помощи, которые могут быть предоставлены государствами-членами:
- непосредственный гранты, собственный капитал уколы, селективный налог Преимущества и продвижение платежи до 100,000 120,000 евро компании, работающей в основном сельскохозяйственном секторе, 800,000 800,000 евро компании, работающей в секторе рыболовства и аквакультуры, и 100 100,000 евро компании, работающей во всех других секторах, для удовлетворения своих неотложных потребностей в ликвидности. Государства-члены также могут предоставлять до номинальной стоимости 120,000 XNUMX евро на одну компанию с беспроцентными кредитами или гарантиями по кредитам, покрывающим XNUMX% риска, за исключением первичного сельскохозяйственного сектора и сектора рыболовства и аквакультуры, где пределы в € XNUMX XNUMX и XNUMX XNUMX евро на компанию соответственно.
- Государственные гарантии по кредитам, взятым компаниями обеспечить, чтобы банки продолжали предоставлять кредиты клиентам, которые в них нуждаются. Эти государственные гарантии могут покрывать до 90% риска по кредитам, чтобы помочь предприятиям покрыть неотложные потребности в оборотном капитале и инвестициях.
- Субсидируется что такое варган? кредиты в компании (старший и подчинено долг) с выгодными процентными ставками для компаний. Эти кредиты могут помочь предприятиям покрыть текущие потребности в оборотном капитале и инвестициях
- защитные меры для банков, направляющих государственную помощь в реальный сектор экономики такая помощь рассматривается как прямая помощь клиентам банков, а не самим банкам, и дает рекомендации о том, как обеспечить минимальное искажение конкуренции между банками.
- Общая краткосрочный экспорт кредит страхование для всех стран без необходимости того, чтобы соответствующая страна-член демонстрировала, что соответствующая страна временно «не продается».
- Поддержка исследования и разработки, связанные с коронавирусом для решения текущего кризиса в области здравоохранения в форме прямых грантов, возвратных авансов или налоговых льгот. Бонус может быть предоставлен за проекты приграничного сотрудничества между государствами-членами.
- Поддержка строительства и масштабирования испытательных помещений разрабатывать и тестировать продукты (включая вакцины, вентиляторы и защитную одежду), полезные для борьбы со вспышкой коронавируса, вплоть до первого промышленного развертывания. Это может принимать форму прямых грантов, налоговых льгот, возвратных авансов и гарантий без потерь. Компании могут воспользоваться бонусом, если их инвестиции поддерживаются более чем одной страной-участницей и когда инвестиции завершаются в течение двух месяцев после предоставления помощи.
- Поддержка для домен производство продуктов, необходимых для борьбы со вспышкой коронавируса в форме прямых грантов, налоговых льгот, возвратных авансов и гарантий без потерь. Компании могут воспользоваться бонусом, если их инвестиции поддерживаются более чем одной страной-участницей и когда инвестиции завершаются в течение двух месяцев после предоставления помощи.
- целевое поддержка in домен форма отсрочки уплаты налогов и / или приостановления выплаты взносов на социальное страхование для тех секторов, регионов или для типов компаний, которые сильнее всего пострадали от вспышки.
- целевое поддержка in домен форма of заработная плата дотации для сотрудников для тех компаний в секторах или регионах, которые больше всего пострадали от вспышки коронавируса, и в противном случае пришлось бы увольнять персонал.
- целевое рекапитализация помощь нефинансовым компаниям, если нет другого подходящего решения. Предусмотрены меры предосторожности во избежание неоправданного искажения конкуренции на Едином рынке: условия необходимости, целесообразности и размера вмешательства; условия вхождения государства в капитал компаний и вознаграждения; условия выхода государства из капитала заинтересованных компаний; условия в отношении корпоративного управления, включая запрет на выплату дивидендов и максимальные размеры вознаграждения для высшего руководства; запрет на перекрестное субсидирование и запрет на приобретение, а также дополнительные меры по ограничению искажений конкуренции; требования к прозрачности и отчетности. Рекапитализация сверх порога в 250 млн евро подлежит отдельному уведомлению, и, если она приносит пользу компаниям, обладающим значительной рыночной властью хотя бы на одном из соответствующих рынков, на которых они работают, государства-члены должны предложить дополнительные меры для сохранения эффективной конкуренции на этих рынках, в форма структурных или поведенческих обязательств.
- Поддержка непокрытых постоянных затрат для компаний, столкнувшихся со снижением оборота в течение приемлемого периода не менее чем на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года в контексте вспышки коронавируса. Поддержка будет способствовать покрытию части постоянных затрат бенефициаров, которые не покрываются их доходами, но не более 3 млн евро на каждое предприятие.
Временная структура позволяет государствам-членам объединять все меры поддержки друг с другом, за исключением займов и гарантий по одному и тому же кредиту и превышая пороговые значения, предусмотренные Временной рамкой. Это также позволяет государствам-членам объединить все меры поддержки, предоставляемые в соответствии с Временной структурой, с существующими возможностями предоставления de minimis компании до 25,000 30,000 евро на три финансовых года компаниям, работающим в основном сельскохозяйственном секторе, 200,000 XNUMX евро на три финансовых года для компании, работающие в секторе рыболовства и аквакультуры, и XNUMX XNUMX евро в течение трех финансовых лет для компаний, работающих во всех других секторах. В то же время государства-члены должны взять на себя обязательство избегать чрезмерного накопления мер поддержки для тех же компаний, чтобы ограничить поддержку для удовлетворения их фактических потребностей.
Кроме того, Временная структура дополняет многие другие возможности, уже имеющиеся в государствах-членах, для смягчения социально-экономических последствий вспышки коронавируса в соответствии с правилами государственной помощи ЕС. 13 марта 2020 года Комиссия приняла Сообщение о скоординированном экономическом ответе на COVID-19 вспышка излагая эти возможности. Например, государства-члены могут вносить общеприменимые изменения в пользу предприятий (например, отсрочка уплаты налогов или субсидирование краткосрочной работы во всех секторах), которые не подпадают под правила государственной помощи. Они также могут предоставить компенсацию компаниям за ущерб, понесенный в результате вспышки коронавируса или непосредственно вызванный ею.
Временная структура будет действовать до конца июня 2021 года. Поскольку вопросы платежеспособности могут возникнуть только на более позднем этапе по мере развития этого кризиса, только в отношении мер рекапитализации Комиссия продлила этот период до конца сентября 2021 года. обеспечивая правовую определенность, Комиссия до этих сроков оценит необходимость продления срока.
Неконфиденциальная версия решения будет доступна под номерами дела SA.59812 в регистр государственной помощи о Комиссии конкурс когда какие-либо вопросы конфиденциальности были решены. Новые публикации решений государственной помощи в Интернете и в Официальном журнале перечислены в Еженедельные электронные новости конкурса.
Более подробную информацию о Временных рамках и других действиях, предпринятых Комиссией для устранения экономических последствий пандемии коронавируса, можно найти. здесь.
