#ECB, чтобы сделать паузу, даже когда #Coronavirus беспокоит рост

Сделав паузу после ряда экстраординарных шагов, Европейский центральный банк был почти уверен, что в четверг (16 июля) оставит политику без изменений, вместо этого проанализировав эффективность и любые нежелательные побочные эффекты своих антикризисных мер., записывать Балаз Кораньи и Франческо Канепа.

Но его решения также были приняты в спешке и часто руководствовались острым рыночным стрессом, таким как резкий рост стоимости заимствований в Италии этой весной, что заставило некоторых критиков заявить, что он слишком сильно нарушает свои собственные правила.

Бездействие ЕЦБ также будет оказывать давление на лидеров Евросоюза, чтобы они наконец договорились о долго откладывающейся фискальной поддержке - столь необходимой мере, которая снизила бы нагрузку на денежно-кредитную политику.

Пауза в политике также подкрепляется рядом более лучших, чем ожидалось, экономических данных после двузначного падения валового внутреннего продукта (ВВП) за три месяца до июня, предполагая, что экономический спад в еврозоне с 19 странами, возможно, был не таким серьезным. как и опасались.

Надвигающаяся вторая волна пандемии вызывает сомнения в скорости восстановления, однако на это указал главный экономист ЕЦБ Филип Лейн, который утверждает, что Европе предстоит сделать «два шага вперед, один шаг назад». Это может означать, что более точные данные теперь мало что говорят о будущем.

«ЕЦБ вряд ли может расслабиться, его работа далека от завершения», - сказал экономист Беренберга Флориан Хенсе. «Несмотря на продолжающееся восстановление, риски для прогнозов по-прежнему имеют тенденцию к снижению, включая риск крупной второй волны пандемии COVID-19 и жестких общенациональных блокировок в основных европейских экономиках».

Рост числа случаев коронавируса во всем мире также, вероятно, повлияет на доверие потребителей и бизнеса, сдерживая расходы и инвестиции и повышая вероятность того, что любое восстановление будет медленным, неравномерным и подверженным перебоям.

Евро немного снизился по отношению к доллару США в 6:30 по Гринвичу после достижения четырехмесячного максимума в 1.1451 доллара в четверг.

БОЛЬШЕ ТОГО же

На заседании ЕЦБ в четверг, вероятно, будет слышно некоторое ворчание по поводу побочных эффектов политики, включая отклонение от так называемого ключа капитала ЕЦБ, который требует, чтобы банк покупал облигации пропорционально размеру экономики каждой зоны евро.

Хотя банк заявил, что это остается «руководящим» принципом, некоторые опасаются, что слишком далеко от этого правила может возникнуть еще одна судебная проблема в Германии, всего через несколько недель после того, как верховный суд этой страны попытался ограничить его полномочия.

Политики также могут выразить недовольство тем, что лидеры ЕС снова затягивают с бюджетными мерами, перегружая политику ЕЦБ, как они это делали в течение последних пяти лет. Они также могут обсудить возобновление обзора стратегии.

Тем не менее экономисты говорят, что дальнейшие действия ЕЦБ - это вопрос времени.

Когда его попросят, банк, вероятно, увеличит объем покупок облигаций, предоставит банкам большее освобождение от штрафной отрицательной ставки по депозитам и сможет выкупить больше долговых обязательств у различных институтов ЕС, которые поддерживают восстановление.

ЕЦБ огласит свое решение в 11 по Гринвичу, после чего состоится пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард в 45 по Гринвичу.

Поделиться этой статьей: