Сегодня Совет и Парламент достигли предварительного политического соглашения о пересмотре регулирования и директивы европейской рыночной инфраструктуры. Обзор направлен на то, чтобы сделать клиринговую среду ЕС более привлекательной и устойчивой, поддержать открытую стратегическую автономию ЕС и сохранить финансовую стабильность ЕС.
Я рад, что сегодня мы пришли к соглашению по пересмотру правил европейской рыночной инфраструктуры. Это приведет к увеличению количества клиринговых услуг в Европе и усилит нашу стратегическую автономию. Это также будет способствовать стабилизации рынка и обеспечению его эффективного функционирования, что является предпосылкой для полноценного союза рынков капитала. Винсент Ван Петегем, министр финансов Бельгии.
Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR) устанавливает правила для внебиржевых (OTC) деривативов, центральных контрагентов (CCP) и торговых репозиториев. Предлагаемый обзор EMIR содержит несколько законодательных мер по улучшению клиринговых услуг ЕС, в частности путем оптимизация и сокращение процедур, улучшение согласованности между правилами, усиление надзора со стороны КПК и требуя от участников рынка существенной системной значимости, которые подлежат клиринговое обязательство, иметь оперативно активный счет в ЦК ЕС.
Основные элементы предварительного соглашения
Совет и Парламент обеспечили, что на практике надзорные органы могут применять упрощенные процессы надзора, такие как процедуры авторизации и проверки.
Предварительное соглашение укрепляет сотрудничество, координация и обмен информацией между надзорными органами и ESMA, обеспечивая при этом соответствующее разделение задач между национальными органами власти и ESMA.
Соглашение также усиливает роль ESMA. наделение его координирующей ролью в чрезвычайных ситуациях, в то же время обеспечивая ясность того, что полномочия по принятию окончательных решений находятся в ведении национальных компетентных органов.
ESMA также возьмет на себя роль сопредседателя надзорных коллегий вместе с соответствующими национальными компетентными органами, которые сохранят за собой окончательные полномочия по принятию решений. Кроме того, ESMA будет проинформировано и может запросить приглашение на проверки на месте и предоставить заключения в расширенном диапазоне областей.
Реклама
Предварительное соглашение устанавливает прочные требование к активной учетной записи (AAR), которое будет требовать от определенных финансовых и нефинансовых контрагентов наличия счета в ЦКА ЕС, что включает в себя операционные элементы, такие как возможность обрабатывать транзакции контрагента в кратчайшие сроки, если это необходимо, и элементы деятельности, обеспечивающие эффективное использование счета.
Это обеспечивается рядом требований, которым должны соответствовать эти счета, в том числе требования к контрагентам, превышающим определенный порог, осуществлять клиринг сделок по наиболее актуальным подкатегориям деривативов, имеющих существенное системное значение, определяемым с точки зрения класса дериватива, размер и зрелость. Кроме того, для отслеживания этого нового требования создается Совместный механизм мониторинга.
Следующие шаги
Предварительное политическое соглашение подлежит одобрению Советом и Парламентом, прежде чем оно пройдет формальную процедуру принятия и вступит в силу.
проверка данных
Деривативы играют важную роль в экономике, но они также несут определенные риски. Это было продемонстрировано во время финансового кризиса 2008 года, когда стали очевидны значительные слабости на внебиржевых рынках деривативов.
В 2012 году ЕС принял Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR). Целью было:
повысить прозрачность на внебиржевых рынках деривативов
снизить кредитный риск
снизить операционный риск
7 декабря 2022 года Комиссия представила предложение о пересмотре регулирования и директивы европейской рыночной инфраструктуры, чтобы сделать нашу клиринговую среду более привлекательной. Обзор направлен на:
оптимизация и сокращение процедур одобрения властями новых видов деятельности или услуг, а также изменений в моделях рисков для ЦКА, чтобы сделать их более привлекательными для участников рынка
улучшить согласованность между правилами для банков и другими законодательными актами финансового сектора. Это направлено на то, чтобы позволить, например, страховым компаниям и фондам получать выгоду от стимулов (таких как более низкие требования к капиталу) при клиринге через ЦКА ЕС.
усиление надзора за ЦК путем создания совместных надзорных групп для выполнения определенных задач, облегчения мониторинга трансграничных рисков для ЕС по всей клиринговой цепочке со стороны органов ЕС, которые являются частью системы финансового надзора ЕС, и предоставления чрезвычайных полномочий комитету по надзору за ЦК ESMA
требование к участникам рынка, на которые распространяется клиринговое обязательство, провести клиринг части продуктов, которые были определены ESMA как имеющие существенное системное значение, через активные счета в ЦКА ЕС.
расширение полномочий органов надзора за банками и инвестиционными компаниями по устранению рисков концентрации, возникающих в результате воздействия ЦКА
упрощение оценки эквивалентности в рамках EMIR, когда риски, связанные с клирингом в третьей стране, особенно низки
EU Reporter публикует статьи из различных внешних источников, в которых выражается широкий спектр точек зрения. Позиции, изложенные в этих статьях, не обязательно совпадают с позицией EU Reporter.
