Макропруденциальные меры позитивны для немецких и австрийских банков

Fitch Ratings отмечает, что предлагаемые капитальные и некапитальные макропруденциальные меры в Германии и Австрии для сдерживания системных рисков по жилищным кредитам являются позитивными для кредитоспособности банков этих стран.

Меры, рекомендованные Европейским советом по системным рискам (ESRB), улучшат способность банков поглощать шоки, хотя и не настолько, чтобы спровоцировать изменение рейтингов. ESRB считает, что обе страны недостаточно отреагировали на предупреждения, сделанные Австрией в 2016 году и Германией в 2019 году о среднесрочной уязвимости жилой недвижимости.

Германия планирует ввести более высокие требования к буферному капиталу, что повысит устойчивость банков и может способствовать столь необходимому повышению кредитной маржи. Австрия находится в процессе принятия ограничений на кредитование на основе заемщика, которые, вероятно, окажут большее влияние, чем требования к капиталу, на выдачу кредитов и должны помочь ограничить дальнейшее нарастание рисков. Однако технические проблемы могут задержать первое внедрение аналогичных некапитальных мер в Германии, как это рекомендовано ESRB.

Финансовый регулятор Германии BaFin, у которого никогда не было мер в отношении заемщиков, в январе 2022 года предложил повысить контрциклический буфер (CCyB) для внутренних рисков банков до 0.75% активов, взвешенных с учетом риска (RWA), с 0%. Это выше 0.25%, установленных до пандемии, но все же скромно по сравнению с некоторыми европейскими странами. BaFin также предложил более существенный дополнительный буфер системного риска в размере 2% RWA, ориентированный на ипотечные кредиты на жилую недвижимость. Оба буфера, в случае утверждения, будут применяться с 1 февраля 2023 года.

Однако предложений BaFin может быть недостаточно, чтобы существенно ограничить рост кредита в будущем. У крупнейших ипотечных кредиторов Германии мало стимулов реагировать на более высокие требования к капиталу, поскольку они не включены в список и имеют сильные позиции капитала. Кроме того, их бизнес-модели особенно зависят от роста ипотечных кредитов для стабилизации их доходов при сохранении низких процентных ставок.

В декабре 2021 года Совет по стабильности финансового рынка Австрии (FMSG) обратился к органу банковского надзора и центральному банку страны с просьбой сделать его руководство по устойчивому ипотечному кредитованию юридически обязательным к середине 2022 года. Руководство было выпущено в 2018 году и включает минимальный первоначальный взнос в размере 20% (что эквивалентно 80%-ному пределу кредита к стоимости (LTV)), отношение обслуживания долга к доходу (DSTI) не более 40% и максимальный срок кредита 35 лет, за исключением исключительных обстоятельств. Ограничения по DSTI и сроку погашения не являются особенно строгими по сравнению с другими странами Европы, но ограничение LTV может оказать некоторое влияние. FMSG оставил CCyB на уровне 0%.

Действия ESRB повышают вероятность дальнейших официальных рекомендаций для обеих стран, если объем жилищных кредитов не замедлится быстро. В этом случае Германия могла бы ввести лимиты LTV, отношения долга к доходу или DSTI, а Австрия могла бы повысить CCyB.

Реклама

И в Германии, и в Австрии наблюдается быстрый рост ипотечных кредитов и цен на жилье. В Германии мы ожидаем, что инфляция цен на жилье составит не менее 7% в 2022 г. после того, как цены выросли на 13% в 2021 г., что приведет к удвоению средних цен с 2010 г. Оценка ESRB также показывает, что инфляция цен на жилье стала более широкой. - в городских и сельских районах Германии.

В Австрии цены на жилье также удвоились с 2010 года, с ускорением, аналогичным Германии во время пандемии. Эта динамика не показывает никаких признаков ослабления в краткосрочной и среднесрочной перспективе, отчасти потому, что финансовые расходы Австрии выглядят все более привлекательными для инвесторов в соседних странах Центральной и Восточной Европы, где учетные ставки значительно выросли.

ESRB также выпустил предупреждения для Болгарии, Хорватии, Венгрии, Лихтенштейна и Словакии. В 21 из 24 стран Европейской экономической зоны, где ESRB считает уязвимость более выраженной, уже применяются некоторые обязательные некапитальные меры. Многие страны также недавно объявили об увеличении своих CCyB.

Ссылка на инфограмму: Контрциклические буферы в странах ЕЭЗ

Вышеупомянутая статья первоначально появилась как сообщение на странице комментариев кредитного рынка Fitch Wire. Оригинал статьи доступен на сайте www.fitchratings.com. Все высказанные мнения принадлежат Fitch Ratings.
Связи со СМИ: Луиза Уильямс, Лондон, тел.: +44 20 3530 2452
Эл. почта: [электронная почта защищена]

Дополнительная информация доступна на сайте www.fitchratings.com.

ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH ПОДЛЕЖАТ ОПРЕДЕЛЕННЫМ ОГРАНИЧЕНИЯМ И ОТКАЗАМ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. ПОЖАЛУЙСТА, ПРОЧИТАЙТЕ ЭТИ ОГРАНИЧЕНИЯ И ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ПО ЭТОЙ ССЫЛКЕ: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. КРОМЕ ТОГО, ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЕЙТИНГОВ И УСЛОВИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТАКИХ РЕЙТИНГОВ ДОСТУПНЫ НА ОБЩЕСТВЕННОМ ВЕБ-САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.COM. ПУБЛИКУЕМЫЕ РЕЙТИНГИ, КРИТЕРИИ И МЕТОДОЛОГИИ ДОСТУПНЫ НА ЭТОМ САЙТЕ В ЛЮБОЕ ВРЕМЯ. КОДЕКС ПОВЕДЕНИЯ FITCH, КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ, КОНФЛИКТЫ ИНТЕРЕСОВ, ПАРТНЕРСКИЙ БРАНДМАУЕР, СООТВЕТСТВИЕ И ДРУГИЕ СООТВЕТСТВУЮЩИЕ ПОЛИТИКИ И ПРОЦЕДУРЫ ТАКЖЕ ДОСТУПНЫ В РАЗДЕЛЕ КОДЕКС ПОВЕДЕНИЯ НА ЭТОМ САЙТЕ. СООТВЕТСТВУЮЩИЕ ДОЛИ ДИРЕКТОРОВ И АКЦИОНЕРОВ ДОСТУПНЫ ПО АДРЕСУ HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH МОЖЕТ ПРЕДОСТАВЛЯТЬ ДРУГИЕ ДОПУСТИМЫЕ УСЛУГИ РЕЙТИНГУЕМОМУ ЛИЦУ ИЛИ СВЯЗАННЫМ С НИМ ТРЕТЬИМ ЛИЦАМ. ПОДРОБНАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ЭТОЙ УСЛУГЕ ДЛЯ РЕЙТИНГОВ, ДЛЯ КОТОРЫХ ВЕДУЩИЙ АНАЛИТИК БАЗИРУЕТСЯ В ЗАРЕГИСТРИРОВАННОЙ В ЕС КОМПАНИИ, МОЖЕТ НАЙТИ НА СТРАНИЦЕ С ОБЩИМИ СВЕДЕНИЯМИ О КОМПАНИИ ЭТОГО ЭМИТЕНТА НА ВЕБ-САЙТЕ FITCH.

Поделиться этой статьей: