Россия готовится к крупнейшему банковскому IPO с 2013 года

Банк «Открытие», пятый по величине кредитор в России по размеру капитала, может продать акции инвесторам в следующем году в рамках крупнейшего предложения российского банка за последние восемь лет после TCS Group в 2013 году., пишет Луи Оге.

Открытие находится в собственности Банка России с 2017 года и может стать публичной весной следующего года. предварительный план продать долю 15-20%. Купятся ли инвесторы у кредитора, находящегося под контролем одного из мировых лидеров? лучшие управляющие центральных банков?

Открытие было первым и крупнейшим из ряда банков, перешедших под контроль регулятора в 2017-2018 годах в рамках кампании по искоренению того, что председатель Банка России Эльвира Набиуллина назвала недобросовестными собственниками банков, которые берут на себя высокие риски, включая финансирование домашних проектов без достаточного финансирования. капитальная подушка. Банк России гарантировал все обязательства «Открытия» и рекапитализировал их, чтобы поддержать многие здоровые части бизнеса, одновременно ограждая проблемные активы. В конце концов, здоровые части других, более мелких банков, таких как Бинбанк и Промсвязьбанк, были объединены в «Открытие», которое было самым сильным игроком и работало под широко известным и уважаемым брендом.

Эти меры стали частью механизма финансового оздоровления, который Набиуллина ввела незадолго до спасения «Открытия». Ее целью было не только защитить миллионы клиентов «Открытия», но и показать, что регулирующий орган может быть более эффективным менеджером проблемных кредиторов, чем частные инвесторы. Некоторые из этих инвесторов, в том числе предыдущие владельцы «Открытия», злоупотребляли дешевыми заемными средствами, чтобы выручить более мелких кредиторов в собственных интересах, и этот процесс затянулся на многие годы.

Хотя некоторые критики утверждали, что регулирующий орган не должен управлять банками, Набиуллина ответила, что владение центральным банком является временным и что «Открытие» будет реприватизировано после завершения финансового оздоровления. Набиуллина выбрала Михаилом Задорновым - уважаемым банкиром и бывшим министром финансов - новым генеральным директором «Открытия». До открытия Задорнов возглавлял розничный бизнес ВТБ, второго по величине кредитора в России.

Центробанк объявил о завершении санации `` Открытия '' в июле 2019 года, спустя чуть меньше двух лет. Проблемные активы были сняты с баланса банка для отдельного управления Банком Траст, специальным учреждением, созданным Центральным банком для хранения таких активов в рамках проводимой регулирующим органом очистки российской финансовой системы. «Открытие» также продало через рынок часть непрофильных активов.

Остается хорошо капитализированный финансовый конгломерат с диверсифицированным бизнесом, который помимо банковского дела включает страховое подразделение, брокерскую компанию, пенсионные фонды и ряд быстрорастущих цифровых стартапов.

Команда Задорнова заставила «Открытие» работать как никогда раньше. Последние три года «Открытие» росло быстрее, чем любой другой банк, входящий в первую десятку России. Что еще более впечатляюще, этот рост был здоровым и прибыльным. За первые девять месяцев 2021 года банк увеличил чистую прибыль вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 58.7 млрд рублей - самого высокого показателя за последнее время. В то же время качество активов оставалось одним из самых высоких на рынке, при этом просроченные кредиты составляли менее 3% от общего портфеля.  

В отличие от некоторых конкурентов, придерживающихся модной экосистемной модели, Задорнов и его команда считают, что клиенты ценят «Открытие» как специалиста по финансовым услугам. У банка не было соблазна заняться капиталоемким бизнесом, таким как каршеринг или электронная коммерция.

В то же время «Открытие» далеко не только традиционное финансовое учреждение.

Задорнов оптимизировал филиальную сеть банка и перевел клиентов на удаленные каналы, наняв сотни ИТ-специалистов и позволив многим сотрудникам работать из дома. Открытие также занимается разработкой собственных цифровых проектов, таких как Tochka - лучший онлайн-банк для малого бизнеса - и Банкавто, торговая площадка для автовладельцев.  

В рамках обновленной стратегии в начале этого года «Открытие» стремится использовать свою цифровую бизнес-модель, чтобы и дальше расти быстрее рынка. Это означает масштабирование бизнеса в первую очередь за счет увеличения перекрестных продаж между подразделениями, а также за счет добавления дополнительных сторонних партнеров, которых «Открытие» может быстро интегрировать через свой OpenAPI. Это должно помочь кредитору достичь цели годовой чистой прибыли не менее 100 миллиардов рублей к 2023 году. Другая стратегическая цель - быть среди лидеров рынка по рентабельности капитала (RoE), ключевому показателю эффективности, с RoE не менее 15% к 2023 году, заявил Задорнов в сентябре. интервью.

Финансовый сектор является ключевым двигателем российского фондового рынка, и, учитывая отсутствие публичных компаний в секторе, ожидаемое IPO «Открытия» может быть тепло встречено инвесторами как редкая возможность получить доступ к прозрачному и быстрорастущему институту. Последнее IPO банковского сектора, выходящее на международный рынок в России, датируется 2013 годом, когда TCS Group, более известная своим клиентам и многим фанатам во всем мире просто как Тинькофф, продала на Лондонской фондовой бирже акции на сумму более 1 миллиарда долларов США. С тех пор цена акций Тинькофф выросла в пять раз, и только в 2021 году она выросла с 34 долларов за штуку до более 80 долларов.

Потенциал «Открытия» выглядит значительным. Даже после впечатляющего роста в последние годы, Россия все еще недостаточно охвачена финансовыми услугами по сравнению с некоторыми развитыми рынками. Это относится ко всем направлениям бизнеса группы, от банковского дела до страхования и от брокерских услуг для розничных инвесторов до управления активами. В то же время российский финансовый рынок технологически развит, что стало важным фактором, поддерживавшим его превосходство во время пандемии COVID-19. Центральный банк переправу В октябре общая прибыль банковского сектора за первые девять месяцев 2021 года составила 1.9 трлн рублей - больше, чем за весь 2020 год - поскольку качество кредитов улучшалось быстрее, чем ожидалось, а комиссионные доходы продолжали расти из-за увеличения доли безналичных платежей. и взрывной рост активности розничных инвесторов. Местная рейтинговая компания ACRA, которую возглавляет бывший сотрудник центрального банка, надеется прибыль в следующем году должна составить не менее 2.5 трлн рублей.

Реклама

Поделиться этой статьей: