# Еврозоне нужно создать собственный экономический рост у себя дома: # Лагард ЕЦБ

Еврозона должна добиться большего экономического роста у себя дома, в том числе за счет увеличения государственных инвестиций, если она хочет противостоять слабости за рубежом и стать более сбалансированной внутри страны, новый президент Европейского центрального банка Кристина Лагард (на фото) сказал в пятницу (ноябрь 22), записывать Франческо Канепа и Балаз Кораньи.

Лагард не обсуждала денежно-кредитную политику в своей первой важной речи с момента вступления в должность президента ЕЦБ в начале этого месяца, просто говоря, что центральный банк продолжит вносить свой вклад в поддержку экономики.

Вместо этого она решила послать послание правительствам еврозоны, призывая их усилить внутренний спрос после того, как глобальная торговая война привела к резкому завершению десятилетия роста, обусловленного экспортом, в основном во главе с Германией.

«Ответ заключается в том, чтобы превратить вторую по величине экономику в мире в экономику, открытую для всего мира, но уверенную в себе, - экономику, которая в полной мере использует потенциал Европы, чтобы высвободить более высокие показатели внутреннего спроса и долгосрочного роста», - сказала Лагард.

Выходя за рамки традиционных полномочий центрального банка, она выделила государственные инвестиции в качестве ключевой движущей силы этого перебалансирования, призвав инвестировать средства в общеевропейские фонды в зеленые и цифровые проекты.

«Инвестиции - это особенно важная часть ответа на вызовы сегодняшнего дня, потому что они являются как сегодняшним спросом, так и предложением завтрашнего дня», - сказала Лагард.

«Хотя потребности в инвестициях, разумеется, зависят от конкретной страны, сегодня существует сквозной аргумент в пользу инвестиций в общее будущее, которое будет более продуктивным, более цифровым и экологичным».

Ее предшественник Марио Драги также призвал к увеличению расходов и инвестиций со стороны стран, имеющих излишки, таких как Германия, но он никогда не был таким конкретным, и его просьбы не были услышаны в Берлине.

Лагард сказала, что более высокий внутренний спрос также поможет сгладить дисбаланс между членами еврозоны, которые не могут девальвировать свои валюты, когда экономика ослабевает.

«Если внутренний спрос слишком слабый и инфляция слишком низкая, такая перебалансировка между странами, очевидно, становится более сложной. И в некоторой степени это то, что мы видели в еврозоне после кризиса », - сказала она.

Избегание Лагард вопросов денежно-кредитной политики ознаменовало отход от Драги, который часто использовал крупные речи, чтобы намекнуть о предстоящих шагах ЕЦБ - обычно все более агрессивных мерах стимулирования.

Эта черта Драги разозлила некоторых других законодателей ЕЦБ, особенно из консервативных, богатых странами, таких как Германия и Нидерланды.

В отличие от Драги, который вступил в должность в разгар долгового кризиса еврозоны в 2011 и предпринял немедленные и смелые шаги, чтобы остановить рыночный разгром, Лагард не была вынуждена изменить политику ЕЦБ.

«Лагард оправдывает ожидания, что она сможет стать ведущим экономическим и политическим голосом для Европы, а не быстро встряхнуть ЕЦБ», - сказал Карстен Бжески, экономист из голландского банка ING.

Выступая позже на той же конференции, президент Бундесбанка Йенс Вайдманн вновь выразил недовольство своей страны политикой ЕЦБ в отношении легких денег.

«Денежно-кредитная политика не может быть самоуспокоенной, если ее политическая позиция повышает долгосрочные риски для стабильности цен за счет накопления финансовых дисбалансов», - сказал Вайдманн.

В символической оливковой ветке в принимающей стране ЕЦБ Лагард начала свою речь с приветствия аудитории на немецком языке и пообещала углубить свои знания этого языка.

Она уже пыталась наладить отношения с недовольными политиками на прошлой неделе, взяв весь Совет управляющих на отступление, где они призвали к более инклюзивному принятию решений.

В своих единственных высказываниях, связанных с политикой, Лагард подтвердила, что она «скоро» начнет пересматривать политическую основу ЕЦБ - широкомасштабные усилия, которые, как ожидается, повлекут за собой изменение цели инфляции.

Затем она выполнила обязательство центрального банка держать открытыми денежные краны, отслеживая побочные эффекты его политики стимулирования.

«Денежно-кредитная политика будет и впредь поддерживать экономику и реагировать на будущие риски в соответствии с нашим мандатом по стабильности цен», - сказала Лагард.

Эта хорошо отрепетированная позиция ставит ее примерно в середину сторонников легких денег в странах-должниках южной Европы и политических «ястребов» к северу от Альп.

«Возможно, ей нужно быть более конкретным после ее первого заседания Совета управляющих в декабре, но пока данные не выглядят достаточно слабыми, чтобы ЕЦБ мог внести какие-либо изменения в свою денежно-кредитную позицию», - Фредерик Дукрозет, стратег из Picket Wealth Management, сказал.