#EUTopJobs - Новое руководство ЕС выходит из тупика

Ни МВФ Кристина Лагард (фото), ни Урсула фон дер Ляйен из Германии не считалась главным претендентом на место в ЕЦБ или Европейской комиссии соответственно, и их назначение в конечном итоге было связано как с политической целесообразностью, необходимой для выхода из тупика, так и с их узкой пригодностью для рассматриваемых ролей.

Предполагая, что их кандидатуры подтверждены (все еще относительно значительное «если» с точки зрения фон дер Лайена), они привнесут в таблицу навыки, которые радикально отличаются от навыков их предшественников.

Импульсы Лагард ложь в политике и достижении консенсуса, но ей не хватает опыта прямой денежно-кредитной политики; фон дер Лейен трехъязычный эрудит которая имеет безупречные европейские полномочия, но чья управленческая компетентность сомнительна после серии кризисов в ее ведомстве в качестве министра обороны Германии. Как ни крути, это обещает быть интересным разрывом с широко критикуемым стилем и имиджем руководства ЕС в прошлом.

Фон дер Лейен должен заручиться поддержкой Европейского парламента, которая с сегодняшнего дня начнет пристально следить за ее рекордом: ей придется нелегко, но мало кто ожидает, что ее сразу отвергнут. Назначение Лагард уже приветствовалось снижением доходности облигаций еврозоны, поскольку финансовые рынки ожидают, что гражданин Франции будет придерживаться «голубиной» политики Марио Драги.

Большая часть акций на мировых рынках по-прежнему направлена ​​на облигации, с новым падением эталонных долговых обязательств на фоне растущих страхов мировой войны и рецессии, ослабления ставок центрального банка и снижения цен на нефть.

Назначение на саммит ЕС главы МВФ Лагард в качестве замены Драги в ЕЦБ также усилило ожидания в отношении упрощения денежно-кредитной политики. Ожидается, что Лагард поддержит подход Драги сделать «все, что нужно», чтобы вернуть инфляцию к цели, и ее назначение ослабляет опасения рынка о том, что более яростный глава Бундесбанка, Йенс Вайдманн, может получить эту работу.

Реклама

Рынки облигаций приветствовали это решение, понизив доходность немецкого 10-года до рекордно низкого уровня минус базисных пунктов 39 в среду, а многие другие правительства еврозоны вслед за иском вышли на рекордно низкую территорию.

Итальянские доходы 10-года и спреды по Германии упали до самого низкого уровня за год, так как итальянские чиновники заявили, что они уверены, что Комиссия ЕС не будет преследовать бюджет дисциплинарные меры против Рима после того, как прогноз дефицита 2019 был сокращен почти до 2% валового внутреннего продукта.

Евро также упал после того, как вчера упал ниже уровня $ 1.13. Европейские фондовые фьючерсы были до открытия. Назначение фон дер Лейена на пост главы Европейской комиссии также рассматривалось как «надежная пара рук», управляющая исполнительной властью ЕС, а не как серьезный сбой.

Тем не менее, в то время как выдвижение Лагард укрепляет ожидания более легкой европейской денежно-кредитной политики, беспокойство по поводу ослабления настроений мирового бизнеса на фоне протекционистского толчка со стороны США против Китая и все более против Европы показывает, почему монетарные политики находятся в состоянии повышенной готовности и почему инфляционные ожидания и доходность облигаций являются на убыль.