Управляющие ЕЦБ видят растущий риск повышения ставки до 2% для сдерживания инфляции

Инфляция выросла до 9.1% в августе, что выше целевого показателя ЕЦБ в 2% на следующие два года. Центральный банк увеличивает свои процентные ставки беспрецедентными темпами и призывает правительства и другие правительственные учреждения снизить счета за электроэнергию, которые резко выросли после вторжения России в Украину.

В четверг (8 сентября) ЕЦБ повысил ставку по депозитам до 0.75%. Президент Кристин Лагард предположила, что можно сделать еще два-три увеличения. Тем не менее, ставки все еще далеки от уровня, при котором инфляция вернется к 2%.

Пять человек, знакомых с этим вопросом, заявили, что многие политики считают, что ставку необходимо будет поднять до «ограничительной территории». Это жаргон, обозначающий ставку, вызывающую замедление экономики на уровне 2% или выше.

Источники говорили на условиях анонимности, чтобы обсудить политические обсуждения. Они сказали, что это, скорее всего, произойдет, если будет опубликован прогноз ЕЦБ по инфляции на 2025 год, который должен быть опубликован в декабре и все еще превышает 2%.

Представитель ЕЦБ отказался от комментариев.

ЕЦБ прогнозирует инфляцию на уровне 2.3% к 2024 году. Однако один источник утверждает, что внутренний прогноз, представленный на заседании в четверг, предполагает, что она может быть ближе к 2%, если принять во внимание недавние цены на газ.

Клаас Нот, управляющий центральным банком Нидерландов, и Пьер Вунш, премьер-министр Бельгии, были первыми, кто открыто заговорил о входе на ограничительную территорию в конце прошлого года. Это было в то время, когда большинство их коллег считали, что процентные ставки должны вернуться к уровню от 1% до 2%.

Реклама

Согласно источникам, политики ожидают рецессии этой зимой, а также более слабого экономического роста в следующем финансовом году, чем официальный прогноз ЕЦБ на 0.9%. Они добавили, что некоторых людей успокаивает сила рынка труда, которая должна смягчить негативные последствия более высоких ставок.

Источники утверждают, что политики начали обсуждение на заседании в четверг десятков миллиардов евро, которые ЕЦБ может выплатить банкам за избыточные резервы. Это произошло после того, как ставка по депозитам снова стала положительной.

Источники сообщили, что политики считают, что текущие предложения, в том числе предложение о «обратной многоуровневой системе», которая ограничит вознаграждение в определенных резервах, требуют дополнительной работы. Один источник сообщил, что решение все еще может быть принято на следующем заседании ЕЦБ, которое состоится 27 октября.