Свяжитесь с нами:

Экономика

«Пакт стабильности и роста и фискальный договор действительно не соответствуют цели»

SHARE:

опубликованный

on

Как часть 'Фискальные вопросы, который объединяет представителей общественности, окружающей среды, гражданского общества и ученых для обсуждения будущего фискальной политики Европы, Фрэнсис Коппола, финансовый экономист, автор и блогер, рассказала об оптимальном сочетании фискальной и денежно-кредитной политики. Мы догнали ее после мероприятия. 

Репортер ЕС: Есть ли у нас правильный баланс между денежно-кредитной и фискальной политикой в ​​настоящий момент?

ФК: В настоящий момент я думаю, что правительства и центральные банки правильно понимают ситуацию с точки зрения денежно-кредитной и фискальной политики, мы оказались из-за пандемии в парадигме, когда правительства делают все возможное для поддержки своих экономик. просто для того, чтобы люди остались в живых, чтобы бизнес мог выжить. Центральные банки делают две вещи. Во-первых, они не дают рынкам волноваться. А во-вторых, они поддерживают правительства, чтобы они могли делать все, что нужно. И я думаю, что на самом деле это неплохой баланс между фискальными органами и центральными банками.

EUR: В прошлом вы поддерживали идею количественного смягчения (QE) для людей. Нужно ли это, если у нас есть необходимые фискальные стабилизаторы и поддержка людей через этот механизм, а не за счет денежной реакции?

ФК: Что ж, я считаю, что количественное смягчение людей всегда должно быть связано с тем, что вы делаете в условиях кризиса, и количественное смягчение никогда не предназначалось - даже традиционное количественное смягчение - никогда не предназначалось для того, чтобы вы использовали его постоянно в течение многих лет, оно стало таким, но это никогда не должно было быть чем-то, что вы делаете регулярно, а тем, что вы используете, когда вам это нужно, частью вашего набора инструментов. Таким образом, центральные банки должны иметь возможность оказывать поддержку своим правительствам, если это необходимо в то время, правительства должны иметь возможность делать все возможное для поддержки людей, бизнеса и экономики в условиях кризиса. Но, надеюсь, у нас не все время бывают кризисы. 

Нам также нужны фискальные стабилизаторы, такие как, например, пособие по безработице и, возможно, универсальный базовый доход. Подобные вещи нам нужны также для обычных колебаний экономики, которые не являются кризисами, точнее, просто колебаниями. Мы можем выдержать их, не прибегая к исключительным инструментам, таким как деньги на вертолет.

ЕВРО: Следует ли нам беспокоиться о таких вещах, как инфляция и очень низкие, даже отрицательные процентные ставки?

Реклама

ФК: Я считаю, что у нас будет некоторая инфляция. Я написал об этом и сказал, что цель количественного смягчения людей состоит в том, чтобы поднять инфляцию, что вы хотите, чтобы инфляция немного повысилась, потому что, когда вы выходите из кризиса, ваша сторона спроса всегда восстанавливается раньше, чем сторона предложения. Этот кризис находится в самой глубокой рецессии за 300 лет, спрос восстанавливается быстрее, чем предложение. Таким образом, вы ожидаете, что будет некоторая инфляция, но если вы нажмете на стороне спроса, вы нанесете ущерб своей стороне предложения, потому что ваша сторона предложения должна подняться, чтобы соответствовать спросу. Итак, что вам нужно делать, так это проводить политику, благоприятствующую предложению, и какое-то время терпеть инфляцию. Вопрос в том, как долго вы терпите, и поэтому все эти вопросы о том, какова на самом деле производственная мощность вашей экономики, вступают в игру, а также о роли инвестиций.

Инвестиции касаются не только государственного сектора, нам также нужен частный сектор. У нас есть очень много довольно непродуктивных денег, которые можно было бы лучше направить на такие вещи, как «зеленая трансформация», которая так отчаянно необходима для достижения чистого нуля.

ЕВРО: Что бы вы хотели видеть в связи с возобновлением консультаций Европейской комиссии о будущем Пакта стабильности и роста ЕС? 

Ф.К .: Я всегда считал фискальные правила, Пакт о стабильности и росте (ПСР) не только неэффективными, потому что они обычно нарушаются, но и контрпродуктивными. Южной периферии было чрезвычайно трудно оправиться из-за ПМГ. Я думаю, что именно поэтому ЕЦБ долгое время продолжал проводить исключительное смягчение денежно-кредитной политики. SGP и фискальный договор действительно не подходят для этой цели. Нам нужно переосмыслить это. Нам нужно дать правительствам больше свободы действий, чтобы они могли принимать собственные решения о том, как они поддерживают свою экономику и как они двигают ее вперед. Как они создают процветание, которого хочет все население еврозоны.

Поделиться этой статьей:

Реклама

Трендовые