ЕЦБ представляет план действий по включению соображений изменения климата в свою стратегию денежно-кредитной политики

Управляющий совет Европейского центрального банка (ЕЦБ) принял решение о всеобъемлющем плане действий с амбициозной дорожной картой (см приложение) для дальнейшего включения соображений изменения климата в рамки своей политики. Этим решением Управляющий совет подчеркивает свою приверженность более систематическому отражению соображений экологической устойчивости в своей денежно-кредитной политике. Решение следует по итогам обзора стратегии на 2020-21 годы, в котором размышления об изменении климата и экологической устойчивости имели центральное значение.

Решение проблемы изменения климата - глобальная проблема и политический приоритет Европейского Союза. Хотя правительства и парламенты несут основную ответственность за принятие мер в связи с изменением климата, в рамках своего мандата ЕЦБ признает необходимость дальнейшего включения климатических соображений в свои политические рамки. Изменение климата и переход к более устойчивой экономике влияют на перспективы стабильности цен за счет своего воздействия на макроэкономические показатели, такие как инфляция, объем производства, занятость, процентные ставки, инвестиции и производительность; финансовая стабильность; и трансмиссия денежно-кредитной политики. Более того, изменение климата и углеродный переход влияют на стоимость и профиль рисков активов, находящихся на балансе Евросистемы, потенциально приводя к нежелательному накоплению финансовых рисков, связанных с климатом.

С помощью этого плана действий ЕЦБ увеличит свой вклад в решение проблемы изменения климата в соответствии со своими обязательствами по договорам ЕС. План действий включает меры, которые укрепляют и расширяют текущие инициативы Евросистемы для лучшего учета соображений изменения климата с целью подготовки почвы для изменений в рамках реализации денежно-кредитной политики. Дизайн этих мер будет соответствовать цели стабильности цен и должен учитывать последствия изменения климата для эффективного распределения ресурсов. Недавно созданный центр по изменению климата ЕЦБ будет координировать соответствующую деятельность в рамках ЕЦБ в тесном сотрудничестве с Евросистемой. Эти мероприятия будут сосредоточены на следующих областях:

Макроэкономическое моделирование и оценка последствий для передачи денежно-кредитной политики. ЕЦБ ускорит разработку новых моделей и проведет теоретический и эмпирический анализ для отслеживания последствий изменения климата и соответствующей политики для экономики, финансовой системы и передачи денежно-кредитной политики через финансовые рынки и банковскую систему на домохозяйства и фирмы. .

Статистические данные для анализа рисков изменения климата. ЕЦБ разработает новые экспериментальные индикаторы, охватывающие соответствующие зеленые финансовые инструменты и углеродный след финансовых учреждений, а также их подверженность физическим рискам, связанным с климатом. За этим, начиная с 2022 года, будут последовать постепенные улучшения таких показателей, также в соответствии с прогрессом в политике и инициативах ЕС в области раскрытия информации и отчетности в области экологической устойчивости.

Раскрытие информации как требование для участия в качестве обеспечения и покупки активов. ЕЦБ введет требования о раскрытии информации об активах частного сектора в качестве нового критерия приемлемости или в качестве основы для дифференцированного подхода к залоговому обеспечению и покупке активов. Такие требования будут учитывать политику и инициативы ЕС в области раскрытия информации и отчетности в области экологической устойчивости и будут способствовать более последовательной практике раскрытия информации на рынке, сохраняя при этом пропорциональность посредством скорректированных требований для малых и средних предприятий. ЕЦБ объявит подробный план в 2022 году.

Расширение возможностей оценки рисков. ЕЦБ начнет проводить климатические стресс-тесты баланса Евросистемы в 2022 году, чтобы оценить подверженность Евросистемы риску изменения климата, используя методология климатического стресс-теста ЕЦБ в масштабах всей экономики. Кроме того, ЕЦБ оценит, раскрыли ли рейтинговые агентства, принятые Системой оценки кредитоспособности Евросистемы, необходимую информацию, чтобы понять, как они включают риски изменения климата в свои кредитные рейтинги. Кроме того, ЕЦБ рассмотрит возможность разработки минимальных стандартов для включения рисков изменения климата в свои внутренние рейтинги.

Залоговая основа. ЕЦБ будет учитывать соответствующие риски изменения климата при рассмотрении системы оценки и контроля рисков для активов, мобилизованных в качестве обеспечения контрагентами для кредитных операций Евросистемы. Это гарантирует, что они отражают все соответствующие риски, в том числе связанные с изменением климата. Кроме того, ЕЦБ будет продолжать отслеживать структурные изменения на рынке продуктов устойчивого развития и готов поддерживать инновации в области устойчивого финансирования в рамках своего мандата, о чем свидетельствует его решение принять облигации, связанные с устойчивостью, в качестве обеспечения (см. пресс-релизе от 22 сентября 2020 г.).

Покупка активов корпоративного сектора. ЕЦБ уже начал учитывать соответствующие риски изменения климата в своих процедурах должной осмотрительности при покупке активов корпоративного сектора в своих портфелях денежно-кредитной политики. Забегая вперед, ЕЦБ скорректирует структуру, регулирующую распределение покупок корпоративных облигаций, с учетом критериев изменения климата в соответствии со своим мандатом. Они будут включать приведение эмитентов в соответствие, как минимум, с законодательством ЕС, реализующим Парижское соглашение, посредством показателей, связанных с изменением климата, или обязательств эмитентов в отношении таких целей. Кроме того, ЕЦБ начнет раскрывать связанную с климатом информацию о программе закупок корпоративного сектора (CSPP) к первому кварталу 2023 года (дополняя раскрытие информации о портфелях неденежной политики; см. пресс-релизе от 4 февраля 2021 г.).

Реализация плана действий будет соответствовать прогрессу в политике и инициативах ЕС в области раскрытия информации и отчетности в области экологической устойчивости, включая Директиву об отчетности в области корпоративной устойчивости, Регламент таксономии и Положение о раскрытии информации, связанной с устойчивостью, в финансовых услугах. сектор.

Поделиться этой статьей: