Свяжитесь с нами

Бизнес

Потерял ли блеск вложения активистов?

Грэм Пол

опубликованный

on

Несколько недавних случаев предполагают, что волна, возможно, наконец-то поворачивает к инвестициям активистов, которые до недавнего времени казались укоренившимися частью делового мира. Хотя стоимость активов, принадлежащих активистам-инвесторам, возможно, росла в последние годы (в Великобритании этот показатель вырос на 43% в период с 2017 по 2019 год, достигнув $ 5.8 млрд.) количество кампаний сократилось на 30% в год, предшествующий сентябрю 2020 года. Конечно, это падение можно частично объяснить последствиями продолжающейся пандемии коронавируса, но тот факт, что все больше и больше спектаклей, похоже, остаются без внимания, может сигнализировать о более мрачных долгих обстоятельствах перспективный срок для активистов-агитаторов.

Последний пример взят из Англии, где фонд управления капиталом St James's Place (SJP) стал предметом расследования. попытка вмешательства активистов со стороны PrimeStone Capital в прошлом месяце. После покупки 1.2% акций компании фонд отправил Открой письмо Совету директоров SJP, оспаривающему их недавний послужной список и призывающему к целенаправленным улучшениям. Однако из-за того, что манифест PrimeStone не отличается оригинальностью, это означало, что SJP с легкостью отмахнулся от него, не оказав существенного влияния на цену его акций. Неудовлетворительный характер и результаты кампании указывают на растущую тенденцию в последние годы - и она может стать более заметной в обществе после коронавируса Covid-19.

PrimeStone не может вдохновить

Игра PrimeStone приняла традиционную форму, предпочитаемую активными инвесторами; после приобретения миноритарной доли в SJP фонд попытался поиграть мускулами, подчеркнув очевидные недостатки нынешнего совета директоров в 11-страничном послании. Среди прочего, в письме упоминалась раздутая корпоративная структура компании (более 120 руководителей департаментов в штате), ослабление интересов в Азии и падающая цена акций (акции упало на 7% с 2016 г.). Они также определили «дорогостоящая культура»В кулуарах SJP и провел неблагоприятные сравнения с другими преуспевающими бизнес-платформами, такими как AJ Bell и Integrafin.

Хотя некоторые из критических замечаний имели элементы обоснованности, ни одно из них не было особенно новым - и они не рисовали полной картины. Фактически, несколько третьих лиц имеют встать на защиту совета директоров SJP, указав, что приравнивать спад компании к росту интересов, таких как AJ Bell, несправедливо и чрезмерно упрощенно, и что, если сравнивать с более разумными критериями, такими как Brewin Dolphin или Rathbones, SJP на удивление хорошо держится.

Предупреждения PrimeStone о высоких расходах SJP могут содержать некоторую воду, но они не признают, что большая часть этих затрат была неизбежна, поскольку фирма была вынуждена соблюдать нормативные изменения и уступить встречным ветрам доходов, не зависящим от нее. Его впечатляющие результаты по сравнению с конкурентами подтверждают, что компания имеет дело с общесекторальными проблемами, усугубленными пандемией, что PrimeStone в особенности не смогла полностью признать или решить.

Важное голосование за URW неизбежно

Аналогичная история наблюдается и на проливе Ла-Манш, где французский миллиардер Ксавье Ниль и бизнесмен Леон Бресслер собрали 5% акций международного оператора торговых центров Unibail-Rodamco-Westfield (URW) и применяют тактику англо-саксонских инвесторов-активистов, чтобы попытаться защитить URW. Совет директоров усаживается сам за себя и подталкивает URW к рискованной стратегии, направленной на подорожание его акций в краткосрочной перспективе.

Ясно, что, как и большинству компаний в секторе розничной торговли, URW нужна свежая стратегия, чтобы помочь выдержать спад, вызванный пандемией, особенно с учетом относительно высокого уровня долга (более 27 миллиардов евро). С этой целью совет директоров URW надеется запустить СБРОС проекта, который нацелен на привлечение капитала в размере 3.5 млрд евро для поддержания хорошего кредитного рейтинга компании на инвестиционном уровне и обеспечения постоянного доступа ко всем важным кредитным рынкам, постепенно сокращая долю заемных средств в торговых центрах.

Ниль и Бресслер, однако, хотят отказаться от увеличения капитала на 3.5 млрд евро в пользу продажи портфеля компании в США - коллекции престижных торговых центров, которые в целом имеют доказанный устойчивость к изменяющимся условиям розничной торговли - для выплаты долга. План активистов-инвесторов противостоит ряду сторонних консультационных фирм, таких как Проксинвест и Гласс Льюис, причем последний назвал это «чрезмерно рискованным гамбитом». Учитывая, что рейтинговое агентство Moody's имеет предсказанный 18-месячный спад арендного дохода, который, вероятно, ударит по торговым центрам - и даже зашел так далеко, что предупредил, что неспособность реализовать увеличение капитала, лежащее в основе RESET, может привести к понижению рейтинга URW - кажется вероятным, что рейтинг Нила и Бресслера амбиции будут отклонены на 10 ноябряth собрание акционеров, как и на PrimeStone.

Долгосрочный рост вместо краткосрочной выгоды

В другом месте генеральный директор Twitter Джек Дорси, похоже, также преодолеть попытка известного инвестора-активиста Elliott Management сместить его с должности. Хотя недавнее заседание комитета действительно уступило некоторым требованиям Эллиотта, таким как сокращение срока полномочий совета директоров с трех до одного года, он решил заявить о своей преданности главному исполнительному директору, который контролировал общую прибыль акционеров в размере 19% до того, как Эллиотт начал сотрудничать с гигантом социальных сетей в начале этого года.

Неужели инвесторы-активисты теряют свое влияние на фоне нетипично скучных кампаний, проводимых в других частях рынка, и регресса в секторе в целом? В течение долгого времени они привлекали внимание к своим предприятиям яркими выходками и смелыми прогнозами, но похоже, что компании и акционеры в одинаковой мере осознают тот факт, что за их бахвальством их подходы часто содержат фатальные недостатки. А именно, сосредоточение внимания на краткосрочной инфляции цен на акции в ущерб долгосрочной стабильности разоблачается как безответственная авантюра, и в шаткой экономике пост-Covid разумная осторожность, вероятно, будет цениться выше немедленной прибыль с возрастающей регулярностью.

дата

Европейская стратегия данных: чего хотят депутаты Европарламента

ЕС Корреспондент Корреспондент

опубликованный

on

Узнайте, как депутаты Европарламента хотят сформировать правила ЕС для обмена неличными данными, чтобы стимулировать инновации и экономику, одновременно защищая конфиденциальность.

Данные лежат в основе цифровой трансформации ЕС, которая влияет на все аспекты жизни общества и экономики. Это необходимо для развития искусственный интеллект, который является одним из приоритетов ЕС и предоставляет значительные возможности для инноваций, восстановления после кризиса Covid-19 и роста, например, в области здравоохранения и зеленых технологий.

Узнайте больше о возможности и проблемы больших данных.

Ответ на запрос Европейской комиссии Европейская стратегия данныхКомитет парламента по промышленности, исследованиям и энергетике призвал к принятию закона, ориентированного на людей, основанного на европейских ценностях конфиденциальности и прозрачности, который позволит европейцам и компаниям, базирующимся в ЕС, извлечь выгоду из потенциала промышленных и общедоступных данных в отчете, принятом 24 февраля 2021 года.

Преимущества экономики данных ЕС

Депутаты Европарламента заявили, что кризис продемонстрировал необходимость в эффективном законодательстве о данных, которое поддержит исследования и инновации. В ЕС уже существуют большие объемы качественных данных, в особенности неличных - промышленных, государственных и коммерческих, и их потенциал еще предстоит изучить. В ближайшие годы будет получено гораздо больше данных. Депутаты Европарламента ожидают, что законодательство о данных поможет задействовать этот потенциал и сделать данные доступными для европейских компаний, включая малые и средние предприятия, и исследователей.

Обеспечение потока данных между секторами и странами поможет европейским компаниям любого размера внедрять инновации и преуспевать в Европе и за ее пределами, а также поможет сделать ЕС лидером в экономике данных.

Комиссия прогнозирует, что экономика данных в ЕС может вырасти с 301 миллиарда евро в 2018 году до 829 миллиардов евро в 2025 году, а количество специалистов по обработке данных вырастет с 5.7 до 10.9 миллиона.

Глобальные конкуренты Европы, такие как США и Китай, быстро вводят новшества и применяют свои способы доступа к данным и их использования. Чтобы стать лидером в экономике данных, ЕС должен найти европейский способ раскрыть потенциал и установить стандарты.

Правила защиты конфиденциальности, прозрачности и основных прав

Депутаты Европарламента заявили, что правила должны основываться на конфиденциальности, прозрачности и уважении основных прав. Свободный обмен данными должен ограничиваться неличными данными или необратимо анонимными данными. Физические лица должны полностью контролировать свои данные и быть защищены правилами защиты данных ЕС, в частности, Общим регламентом защиты данных (GDPR).

Комитет призвал Комиссию и страны ЕС работать с другими странами над глобальными стандартами, чтобы продвигать ценности и принципы ЕС и обеспечивать конкурентоспособность рынка Союза.

Европейские пространства данных и инфраструктура больших данных

Призывая к тому, чтобы свободный поток данных был руководящим принципом, депутаты Европарламента призвали Комиссию и страны ЕС создать секторальные пространства данных, которые позволят обмениваться данными при соблюдении общих руководящих принципов, юридических требований и протоколов. В свете пандемии депутаты Европарламента заявили, что особое внимание следует уделять Общему европейскому пространству данных здравоохранения.

Поскольку успех стратегии обработки данных во многом зависит от инфраструктуры информационных и коммуникационных технологий, члены Европарламента призвали ускорить технологические разработки в ЕС, такие как технологии кибербезопасности, оптические волокна, 5G и 6G, и приветствовали предложения по повышению роли Европы в суперкомпьютингах и квантовых вычислениях. . Они предупредили, что необходимо устранить цифровой разрыв между регионами для обеспечения равных возможностей, особенно в свете восстановления после коронавируса.

Экологический след больших данных

Хотя данные могут поддержать зеленые технологии и Цель ЕС - стать климатически нейтральным к 2050 году, на цифровой сектор приходится более 2% мировых выбросов парниковых газов. По мере роста он должен сосредоточиться на снижении выбросов углерода и сокращение электронных отходов- сказали депутаты Европарламента.

Законодательство ЕС об обмене данными

Комиссия представила европейскую стратегию данных в феврале 2020 года. Стратегия и Белая книга по искусственному интеллекту являются первыми столпами цифровой стратегии Комиссии.

Узнайте больше о возможности искусственного интеллекта и то, что хочет парламент.

Комитет по промышленности, исследованиям и энергетике ожидает, что отчет будет учтен в новом Законе о данных, который Комиссия представит во второй половине 2021 года.

Парламент также работает над отчетом о Закон об управлении данными которые Комиссия представила в декабре 2020 года в рамках стратегии обработки данных. Он направлен на повышение доступности данных и укрепление доверия к обмену данными и посредникам.

Парламент намерен проголосовать по отчету комитета на пленарном заседании в марте.

Европейская стратегия данных 

Закон об управлении данными: управление данными в Европе 

Продолжить чтение

Авиационная стратегия для Европы

Комиссия одобрила схему помощи Ирландии в размере 26 миллионов евро для компенсации операторам аэропортов в связи со вспышкой коронавируса

ЕС Корреспондент Корреспондент

опубликованный

on

Европейская комиссия утвердила в соответствии с правилами ЕС о государственной помощи ирландскую схему помощи в размере 26 миллионов евро для компенсации операторам аэропортов убытков, причиненных вспышкой коронавируса и ограничениями на поездки, введенными Ирландией для ограничения распространения коронавируса. Помощь состоит из трех мер: (i) меры компенсации ущерба; (ii) меры помощи для поддержки операторов аэропортов в размере до 1.8 миллиона евро на бенефициара; и (iii) мера помощи для поддержки непокрытых постоянных затрат этих компаний.

Помощь будет предоставлена ​​в виде прямых грантов. В случае поддержки непокрытых постоянных затрат помощь также может быть предоставлена ​​в виде гарантий и займов. Мера компенсации ущерба будет открыта для операторов ирландских аэропортов, которые обслужили более 1 миллиона пассажиров в 2019 году. В соответствии с этой мерой, этим операторам могут быть возмещены чистые убытки, понесенные в период с 1 апреля по 30 июня 2020 года в результате ограничительные меры, принятые властями Ирландии с целью сдерживания распространения коронавируса.

Комиссия оценила первую меру в соответствии со статьей 107 (2) (б) Договора о функционировании Европейского Союза и выяснили, что он предоставит компенсацию за ущерб, который напрямую связан со вспышкой коронавируса. Было также установлено, что эта мера является соразмерной, поскольку компенсация не превышает того, что необходимо для возмещения ущерба. Что касается двух других мер, Комиссия установила, что они соответствуют условиям, изложенным в государственной помощи. Временные рамки. В частности, помощь (i) будет предоставлена ​​не позднее 31 декабря 2021 года и (ii) не превысит 1.8 миллиона евро на одного получателя в рамках второй меры и не превысит 10 миллионов евро на одного получателя в рамках третьей меры.

Комиссия пришла к выводу, что обе меры необходимы, уместны и соразмерны для устранения серьезного нарушения в экономике государства-члена в соответствии со Статьей 107 (3) (b) TFEU и условиями, изложенными во Временной структуре. На основании этого Комиссия утвердила три меры в соответствии с правилами ЕС о государственной помощи. Более подробную информацию о Временных рамках и других действиях, предпринятых Комиссией для устранения экономических последствий пандемии коронавируса, можно найти. ееe, Неконфиденциальная версия решения будет доступна под номером дела SA.59709 в регистр государственной помощи о Комиссии конкурс когда какие-либо вопросы конфиденциальности были решены.

Продолжить чтение

Авиация / авиакомпании

Авиация: введено освобождение слота

ЕС Корреспондент Корреспондент

опубликованный

on

Следующий предложение Комиссии с декабря 2020 года Совет принял поправку к Регламенту слотов, которая освобождает авиакомпании от требований к использованию слотов в аэропортах на летний сезон 2021 года. Поправка позволяет авиакомпаниям возвращать до половины мест в аэропорту, выделенных им до начала сезона.

Комиссар по транспорту Адина Вэлеан сказала: «Мы приветствуем окончательный текст поправки, которая позволяет лучше адаптировать правила слотов к потребительскому спросу на авиаперелеты, способствует конкуренции и устанавливает путь для постепенного возврата к нормальным правилам. Я ожидаю, что эта инициатива будет стимулировать авиакомпании к эффективному использованию пропускной способности аэропортов и в конечном итоге принесет пользу потребителям из ЕС ».

Комиссия делегировала полномочия на один год после вступления поправки в силу, и поэтому при необходимости может продлить правила до конца летнего сезона 2022 года. Комиссия также может адаптировать коэффициент использования в диапазоне 30-70%, в зависимости от того, как меняются объемы воздушного движения. Правовые акты будут опубликованы в Официальном журнале ЕС в ближайшие дни и вступят в силу на следующий день после их публикации. Вы найдете более подробную информацию здесь.

Продолжить чтение

Twitter

Facebook

В тренде