Свяжитесь с нами

Бизнес

Потерял ли блеск вложения активистов?

опубликованный

on

Несколько недавних случаев предполагают, что волна, возможно, наконец-то поворачивает к инвестициям активистов, которые до недавнего времени казались укоренившимися частью делового мира. Хотя стоимость активов, принадлежащих активистам-инвесторам, возможно, росла в последние годы (в Великобритании этот показатель вырос на 43% в период с 2017 по 2019 год, достигнув $ 5.8 млрд.) количество кампаний сократилось на 30% в год, предшествующий сентябрю 2020 года. Конечно, это падение можно частично объяснить последствиями продолжающейся пандемии коронавируса, но тот факт, что все больше и больше спектаклей, похоже, остаются без внимания, может сигнализировать о более мрачных долгих обстоятельствах перспективный срок для активистов-агитаторов.

Последний пример взят из Англии, где фонд управления капиталом St James's Place (SJP) стал предметом расследования. попытка вмешательства активистов со стороны PrimeStone Capital в прошлом месяце. После покупки 1.2% акций компании фонд отправил Открой письмо Совету директоров SJP, оспаривающему их недавний послужной список и призывающему к целенаправленным улучшениям. Однако из-за того, что манифест PrimeStone не отличается оригинальностью, это означало, что SJP с легкостью отмахнулся от него, не оказав существенного влияния на цену его акций. Неудовлетворительный характер и результаты кампании указывают на растущую тенденцию в последние годы - и она может стать более заметной в обществе после коронавируса Covid-19.

PrimeStone не может вдохновить

Игра PrimeStone приняла традиционную форму, предпочитаемую активными инвесторами; после приобретения миноритарной доли в SJP фонд попытался поиграть мускулами, подчеркнув очевидные недостатки нынешнего совета директоров в 11-страничном послании. Среди прочего, в письме упоминалась раздутая корпоративная структура компании (более 120 руководителей департаментов в штате), ослабление интересов в Азии и падающая цена акций (акции упало на 7% с 2016 г.). Они также определили «дорогостоящая культура»В кулуарах SJP и провел неблагоприятные сравнения с другими преуспевающими бизнес-платформами, такими как AJ Bell и Integrafin.

Хотя некоторые из критических замечаний имели элементы обоснованности, ни одно из них не было особенно новым - и они не рисовали полной картины. Фактически, несколько третьих лиц имеют встать на защиту совета директоров SJP, указав, что приравнивать спад компании к росту интересов, таких как AJ Bell, несправедливо и чрезмерно упрощенно, и что, если сравнивать с более разумными критериями, такими как Brewin Dolphin или Rathbones, SJP на удивление хорошо держится.

Предупреждения PrimeStone о высоких расходах SJP могут содержать некоторую воду, но они не признают, что большая часть этих затрат была неизбежна, поскольку фирма была вынуждена соблюдать нормативные изменения и уступить встречным ветрам доходов, не зависящим от нее. Его впечатляющие результаты по сравнению с конкурентами подтверждают, что компания имеет дело с общесекторальными проблемами, усугубленными пандемией, что PrimeStone в особенности не смогла полностью признать или решить.

Важное голосование за URW неизбежно

Аналогичная история наблюдается и на проливе Ла-Манш, где французский миллиардер Ксавье Ниль и бизнесмен Леон Бресслер собрали 5% акций международного оператора торговых центров Unibail-Rodamco-Westfield (URW) и применяют тактику англо-саксонских инвесторов-активистов, чтобы попытаться защитить URW. Совет директоров усаживается сам за себя и подталкивает URW к рискованной стратегии, направленной на подорожание его акций в краткосрочной перспективе.

Ясно, что, как и большинству компаний в секторе розничной торговли, URW нужна свежая стратегия, чтобы помочь выдержать спад, вызванный пандемией, особенно с учетом относительно высокого уровня долга (более 27 миллиардов евро). С этой целью совет директоров URW надеется запустить СБРОС проекта, который нацелен на привлечение капитала в размере 3.5 млрд евро для поддержания хорошего кредитного рейтинга компании на инвестиционном уровне и обеспечения постоянного доступа ко всем важным кредитным рынкам, постепенно сокращая долю заемных средств в торговых центрах.

Ниль и Бресслер, однако, хотят отказаться от увеличения капитала на 3.5 млрд евро в пользу продажи портфеля компании в США - коллекции престижных торговых центров, которые в целом имеют доказанный устойчивость к изменяющимся условиям розничной торговли - для выплаты долга. План активистов-инвесторов противостоит ряду сторонних консультационных фирм, таких как Проксинвест а так же Гласс Льюис, причем последний назвал это «чрезмерно рискованным гамбитом». Учитывая, что рейтинговое агентство Moody's имеет предсказанный 18-месячный спад арендного дохода, который, вероятно, ударит по торговым центрам - и даже зашел так далеко, что предупредил, что неспособность реализовать увеличение капитала, лежащее в основе RESET, может привести к понижению рейтинга URW - кажется вероятным, что рейтинг Нила и Бресслера амбиции будут отклонены на 10 ноябряth собрание акционеров, как и на PrimeStone.

Долгосрочный рост вместо краткосрочной выгоды

В другом месте генеральный директор Twitter Джек Дорси, похоже, также преодолеть попытка известного инвестора-активиста Elliott Management сместить его с должности. Хотя недавнее заседание комитета действительно уступило некоторым требованиям Эллиотта, таким как сокращение срока полномочий совета директоров с трех до одного года, он решил заявить о своей преданности главному исполнительному директору, который контролировал общую прибыль акционеров в размере 19% до того, как Эллиотт начал сотрудничать с гигантом социальных сетей в начале этого года.

Неужели инвесторы-активисты теряют свое влияние на фоне нетипично скучных кампаний, проводимых в других частях рынка, и регресса в секторе в целом? В течение долгого времени они привлекали внимание к своим предприятиям яркими выходками и смелыми прогнозами, но похоже, что компании и акционеры в одинаковой мере осознают тот факт, что за их бахвальством их подходы часто содержат фатальные недостатки. А именно, сосредоточение внимания на краткосрочной инфляции цен на акции в ущерб долгосрочной стабильности разоблачается как безответственная авантюра, и в шаткой экономике пост-Covid разумная осторожность, вероятно, будет цениться выше немедленной прибыль с возрастающей регулярностью.

Бизнес

Комиссия предлагает меры по расширению обмена данными и поддержке европейских пространств данных

опубликованный

on

Сегодня (25 ноября) Комиссия представляет Закон об управлении данными, первый документ в рамках стратегии данных, принятой в феврале. Регламент будет способствовать обмену данными в ЕС и между секторами для создания благосостояния общества, усиления контроля и доверия как граждан, так и компаний в отношении своих данных и предложит альтернативную европейскую модель практике обработки данных на основных технологических платформах.

Объем данных, генерируемых государственными органами, предприятиями и гражданами, постоянно растет. Ожидается, что в период с 2018 по 2025 год он увеличится в пять раз. Эти новые правила позволят использовать эти данные и проложат путь для отраслевых европейских пространств данных на благо общества, граждан и компаний. В стратегии данных Комиссии от февраля этого года было предложено девять таких пространств данных, от промышленности до энергетики и от здравоохранения до Европейского зеленого курса. Они будут, например, способствовать переходу к «зеленому» путем улучшения управления энергопотреблением, сделать предоставление персонализированной медицины реальностью и облегчить доступ к общественным услугам.

Следите за пресс-конференцией исполнительного вице-президента Вестагера и комиссара Бретона в прямом эфире EbS.

Более подробная информация доступна на сайте

Продолжить чтение

Банковское дело

COVID-19 раскрывает недостатки системы бумажной торговли

опубликованный

on

Согласно недавнему отчету Международной торговой палаты, поскольку COVID-19 выявляет недостатки системы торговли на основе бумажных документов, финансовые учреждения (ФИ) находят способы поддерживать оборот торговли. В нем говорится, что проблема, с которой сталкиваются сегодня, кроется в самой стойкой уязвимости торговли: бумаге. Бумага - это ахиллесова пята финансового сектора. Срыв должен был произойти всегда, единственный вопрос был в том, когда, пишет Колин Стивенс.

Предварительные данные ICC показывают, что финансовые учреждения уже чувствуют, что на них влияют. Более 60% респондентов недавнего дополнения COVID-19 к Обзору торговли ожидают, что их торговые потоки сократятся как минимум на 20% в 2020 году.

Пандемия создает или усугубляет проблемы в процессе финансирования торговли. Чтобы помочь бороться с практичностью торгового финансирования в среде COVID-19, многие банки указали, что они принимают собственные меры по смягчению внутренних правил в отношении исходной документации. Однако только 29% респондентов сообщают, что их местные регулирующие органы оказали поддержку, чтобы облегчить текущую торговлю.

Это критическое время для модернизации инфраструктуры и повышения прозрачности, и, хотя пандемия вызвала множество негативных последствий, потенциальное положительное влияние заключается в том, что она ясно дала понять отрасли, что необходимо внести изменения для оптимизации процессов и общего улучшения. функционирование международной торговли, торгового финансирования и движения денег.

Али Амирлирави, генеральный директор LGR Global из Швейцарии и основателя Монета Шелкового Пути, объяснил, как его фирма нашла решения этих проблем.

«Я думаю, что все сводится к разумной интеграции новых технологий. Возьмем, к примеру, мою компанию, LGR Global, когда речь идет о движении денег, мы сосредоточены на трех вещах: скорости, стоимости и прозрачности. Для решения этих проблем мы используем технологии и такие вещи, как блокчейн, цифровые валюты и общая цифровизация, чтобы оптимизировать существующие методологии.

Али Амирлирави, генеральный директор LGR Global of Switzerland и основатель Silk Road Coin,

Али Амирлирави, генеральный директор LGR Global of Switzerland и основатель Silk Road Coin

«Совершенно очевидно, какое влияние новые технологии могут оказать на такие вещи, как скорость и прозрачность, но когда я говорю, что важно интегрировать технологии разумным способом, это важно, потому что вы всегда должны помнить о своем клиенте - последнее, что мы бы сделали хочу ввести систему, которая на самом деле сбивает наших пользователей с толку и усложняет их работу. Таким образом, с одной стороны, решение этих проблем находится в новых технологиях, а с другой стороны, речь идет о создании пользовательского опыта, который прост в использовании, взаимодействует с существующими системами и легко интегрируется в существующие системы.Таким образом, это своего рода баланс между технологиями и пользовательским интерфейсом, вот где и будет создано решение.

«Когда дело доходит до более широкой темы финансирования цепочки поставок, мы видим необходимость в улучшении цифровизации и автоматизации процессов и механизмов, которые существуют на протяжении всего жизненного цикла продукта. В индустрии торговли несколькими товарами существует так много разных заинтересованных сторон. , посредники, банки и т. д., и у каждого из них есть свой способ сделать это - в целом отсутствует стандартизация, особенно в зоне Шелкового пути. Отсутствие стандартизации приводит к путанице в требованиях соответствия, торговых документах, письмах кредит и т. д., а это означает задержки и увеличение затрат для всех сторон. Кроме того, мы сталкиваемся с огромной проблемой мошенничества, которую вы должны ожидать, когда имеете дело с таким несоответствием в качестве процессов и отчетности. Решение здесь - снова использовать технологии, а также оцифровать и автоматизировать как можно больше этих процессов - это должно быть целью исключить человеческий фактор из уравнения.

«И вот действительно захватывающая вещь о внедрении цифровизации и стандартизации в финансирование цепочки поставок: это не только сделает ведение бизнеса намного более простым для самих компаний, но и эта повышенная прозрачность и оптимизация также сделают компании намного более привлекательными для внешнего мира. инвесторы. Это беспроигрышный вариант для всех, кто здесь участвует ».

Как, по мнению Амирлирави, эти новые системы могут быть интегрированы в существующую инфраструктуру?

«Это действительно ключевой вопрос, над которым мы в LGR Global работали много времени. Мы поняли, что у вас может быть отличное технологическое решение, но если оно создает сложности или путаницу для ваших клиентов, вы в конечном итоге создадите больше проблем, чем решите.

В сфере торгового финансирования и движения денег это означает, что новые решения должны иметь возможность подключаться непосредственно к существующим системам клиентов - все это возможно с использованием API. Речь идет о сокращении разрыва между традиционными финансами и финансовыми технологиями и обеспечении того, чтобы преимущества цифровизации предоставлялись пользователям безупречно.

В экосистеме торгового финансирования есть ряд различных заинтересованных сторон, каждая из которых имеет свои собственные системы. На самом деле мы видим необходимость в комплексном решении, которое обеспечивает прозрачность и скорость этих процессов, но при этом может взаимодействовать с устаревшими и банковскими системами, на которые полагается отрасль. Именно тогда вы начнете видеть реальные изменения ».

Где глобальные точки доступа к переменам и возможностям? Али Амирлирави говорит, что его компания, LGR Global, фокусируется на зоне Шелкового пути - между Европой, Центральной Азией и Китаем - по нескольким основным причинам:

«Во-первых, это область невероятного роста. Если мы посмотрим, например, на Китай, он поддерживает рост ВВП более чем на 6% в течение последних лет, а страны Центральной Азии публикуют аналогичные цифры, если не выше. Такой рост означает увеличение торговли, увеличение иностранной собственности и развитие дочерних компаний. Это область, где вы действительно можете увидеть возможность автоматизации и стандартизации процессов в цепочках поставок. Постоянно перемещается много денег и создаются новые торговые партнерства, но в отрасли также есть много болевых точек.

Вторая причина связана с реальными колебаниями валюты в этом районе. Когда мы говорим о странах зоны Шелкового пути, мы говорим о 68 странах, каждая со своей собственной валютой и индивидуальными колебаниями стоимости, которые являются побочным продуктом этого. Трансграничная торговля в этой области означает, что компании и заинтересованные стороны, участвующие в финансовой стороне, должны иметь дело со всеми видами проблем, когда дело доходит до обмена валюты.

И здесь банковские задержки, которые происходят в традиционной системе, действительно оказывают негативное влияние на ведение бизнеса в этой области: поскольку некоторые из этих валют очень волатильны, может случиться так, что к тому времени, когда транзакция будет окончательно очищена, фактическая стоимость, которая передается, в конечном итоге значительно отличается от той, которая могла быть согласована изначально. Это вызывает множество головных болей, когда дело доходит до учета всех сторон, и это проблема, с которой я имел дело непосредственно во время работы в отрасли ».

Амирлирави считает, что то, что мы наблюдаем сейчас, - это отрасль, готовая к изменениям. Даже в условиях пандемии компании и экономики растут, и сейчас все больше стремятся к цифровым автоматизированным решениям, чем когда-либо прежде. Объем трансграничных транзакций неуклонно растет на 6% в течение многих лет, и только индустрия международных платежей стоит 200 миллиардов долларов.

Подобные числа показывают потенциал воздействия, который может иметь оптимизация в этой области.

Такие темы, как стоимость, прозрачность, скорость, гибкость и оцифровка, сейчас актуальны в отрасли, и по мере того, как сделки и цепочки поставок продолжают становиться все более и более ценными и сложными, требования к инфраструктуре также будут расти. На самом деле это не вопрос «если», это вопрос «когда» - отрасль прямо сейчас находится на перепутье: ясно, что новые технологии упростят и оптимизируют процессы, но стороны ждут решения, которое будет безопасным и надежным. достаточно, чтобы обрабатывать частые транзакции с большими объемами, и достаточно гибким, чтобы адаптироваться к сложным структурам сделок, существующим в рамках торгового финансирования. «

Амирлирави и его коллеги из LGR Global видят захватывающее будущее для движения денег b2b и индустрии торгового финансирования.

«Я думаю, что мы продолжим наблюдать за влиянием новых технологий на отрасль», - сказал он. «Такие вещи, как инфраструктура блокчейнов и цифровые валюты, будут использоваться для повышения прозрачности и скорости транзакций. Также создаются цифровые валюты центральных банков, выпущенные государством, и это также окажет интересное влияние на трансграничное движение денег.

«Мы изучаем, как цифровые смарт-контракты могут использоваться в торговом финансировании для создания новых автоматических аккредитивов, и это становится действительно интересным, когда вы включаете технологию Интернета вещей. Наша система может инициировать транзакции и платежи автоматически на основе входящих потоки данных. Это означает, например, что мы могли бы создать смарт-контракт для аккредитива, который автоматически выпускает платеж, как только транспортный контейнер или транспортное судно достигает определенного места. Или, более простой пример, платежи могут быть инициированы после набор документов соответствия проверяется и загружается в систему.Автоматизация - это такая огромная тенденция - мы будем видеть, как все больше и больше традиционных процессов нарушаются.

«Данные будут и дальше играть огромную роль в формировании будущего финансирования цепочки поставок. В нынешней системе много данных разрознено, и отсутствие стандартизации действительно мешает общим возможностям сбора данных. Однако однажды эта проблема решена, сквозная платформа цифрового торгового финансирования сможет генерировать большие наборы данных, которые можно использовать для создания всевозможных теоретических моделей и отраслевых идей. Конечно, качество и конфиденциальность этих данных означает, что управление данными и безопасность будет невероятно важна для индустрии завтрашнего дня.

«Для меня будущее движения денег и индустрии торгового финансирования радует. Мы вступаем в новую цифровую эру, и это будет означать всевозможные новые возможности для бизнеса, особенно для компаний, использующих технологии следующего поколения».

Продолжить чтение

Бизнес

Исследования и научные инновации необходимы для восстановления экономики Европы

опубликованный

on

Следующий бюджет ЕС на 2021-2027 гг. Проложит путь для сильной поддержки ЕС исследовательскому, инновационному и научному секторам, что жизненно важно для восстановления экономики Европы. пишет Дэвид Хармон.

Европейский парламент намерен провести 23 ноября следующее голосование по положениям пересмотренных бюджетных рамок ЕС на период 2021-2027 годов.

94 миллиарда евро на данный момент выделяются на финансирование Horizon Europe, nextGenerationEU и Digital Europe. Это ключевые инициативы ЕС, которые гарантируют, что ЕС останется в авангарде разработки новых цифровых технологий. Это сейчас как никогда важно. Цифровая трансформация занимает центральное место в плане того, как технологии будут развивать ключевые вертикальные отрасли и будущие интеллектуальные сети в Европе.

А у Европы есть ноу-хау, чтобы выполнять свои ключевые политические задачи в рамках этих важных флагманских программ ЕС и делать это экологически безопасным образом.

Суть в том, что мы живем в эпоху 5G. Это означает, что новые продукты, такие как видео высокой четкости и беспилотные автомобили, станут реальностью в повседневной жизни. 5G движет этим процессом инноваций в области ИКТ. Но государствам-членам ЕС необходимо работать вместе, чтобы добиться успеха 5G, чтобы экономически развивать Европу и всесторонне удовлетворять более широкие потребности общества.

Стандарты ИКТ должны действовать структурированно и взаимосвязанно. Правительства должны обеспечить управление политикой использования спектра таким образом, чтобы гарантировать беспрепятственное перемещение беспилотных автомобилей через границы.

Политика на уровне ЕС, которая способствует передовому опыту в науке через Европейский исследовательский совет и через Европейский совет по инновациям, теперь обеспечивает успешный выход инновационных продуктов ИКТ на рынок ЕС.

Но государственный и частный секторы должны продолжать тесно сотрудничать для достижения политических целей ЕС, которые полностью включают и интегрируют исследовательский, инновационный и научный секторы.

Уже в рамках Horizon Europe создается ряд государственно-частных партнерств, которые будут охватывать развитие как ключевых цифровых технологий, так и интеллектуальных сетей и услуг. Процесс инноваций работает наилучшим образом, когда частное, государственное, образовательное и исследовательское сообщества сотрудничают и взаимодействуют вместе для достижения общих политических целей.

Фактически, даже в более широком контексте 17 целей в области устойчивого развития ООН могут быть достигнуты благодаря участию ученых и исследователей со всего мира в совместных проектах.

Европа использует свои сильные стороны в рамках программы Horizon Europe.

В Европе живут одни из лучших разработчиков программного обеспечения в мире. Более четверти всех мировых [электронная почта защищена] осуществляется в Европе.

Horizon Europe и предшествующая ей программа Horizon 2020 признаны ведущими глобальными исследовательскими инициативами. Но промышленность должна подойти к делу, если Horizon Europe хочет добиться успеха.

Horizon Europe обязана и будет поддерживать процесс инноваций.

Это ключевой момент, если традиционные отрасли, такие как энергетика, транспорт, здравоохранение и производство, будут приспособлены к эпохе цифровых технологий.

Международное сотрудничество и сотрудничество могут и будут поддерживать реализацию стратегических целей автономной политики ЕС.

Мы переживаем цифровую революцию. Мы все должны работать вместе, чтобы сделать эту революцию успешной для всех, и это включает сокращение цифрового разрыва.

Дэвид Хармон, директор по связям с правительством ЕС в Huawei Technologies

Дэвид Хармон, директор по связям с правительством ЕС в Huawei Technologies

Теперь, когда Европа находится на пороге согласования условий нового бюджета ЕС на 20210–2027 годы, заинтересованные стороны могут подготовиться к первому конкурсу предложений в рамках Horizon Europe. Публикация таких звонков состоится в первом квартале 2021 года. Достижения в области искусственного интеллекта, больших данных, облачных вычислений и высокопроизводительных вычислений будут играть решающую роль в выводе на рынок новых инновационных продуктов и услуг ИКТ. В этом году мы воочию убедились в той очень позитивной роли, которую новые технологии могут играть в поддержке высокоскоростных онлайн-платформ и в улучшении связей для бизнеса, друзей и семей.

Разумеется, необходимо будет создать основы политики, чтобы удовлетворить развивающиеся технологии, которые появляются в потоке. Гражданское общество, промышленность, образование и исследователи должны быть полностью вовлечены в разработку этой законодательной дорожной карты.

Мы знаем проблемы, которые ждут нас впереди. Так что давайте все активно решать эти проблемы в духе решимости, дружбы и международного сотрудничества.

Дэвид Хармон - директор по связям с правительством ЕС в Huawei Technologies, бывший член кабинета Европейского комиссара по исследованиям, инновациям и науке в период 2010-2014 гг.

Продолжить чтение
Реклама

Facebook

Twitter

Trending