Осень 2015 экономический прогноз: умеренное восстановление, несмотря на трудности

На фоне снижения цен на нефть, мягкой денежно-кредитной политики и относительно слабой внешней стоимости евро восстановление экономики в этом году было устойчивым и повсеместным во всех государствах-членах. Однако он оставался медленным.

Влияние позитивных факторов ослабевает, в то время как новые вызовы появляются, такие как замедление в странах с формирующимся рынком и мировой торговли, и сохранение геополитической напряженности. Опираясь на другие факторы, такие как повышение производительности занятости, поддерживающих реальных располагаемых доходов, легче условия кредитования, прогресс в финансовом сокращения доли заемных средств и увеличения инвестиций, темпы роста, как ожидается, противостоять вызовам в 2016 и 2017. В некоторых странах, положительное влияние структурных реформ будет способствовать поддержке роста в дальнейшем.

В целом, реальный ВВП еврозоны, по прогнозам, вырастет на 1.6% в 2015, поднявшись до 1.8% в 2016 и 1.9% в 2017. Для ЕС в целом, реальный ВВП, как ожидается, вырастет с 1.9% в этом году до 2.0% в 2016 и 2.1% в 2017.

Вице-президент по евро и социальному диалогу Валдис Домбровскис сказал: Сегодняшний экономический прогноз показывает, что экономика еврозоны продолжает умеренное восстановление. Рост в значительной степени поддерживается временными факторами, такими как низкие цены на нефть, более слабый обменный курс евро и адаптивная денежно-кредитная политика ЕЦБ. Зона евро продемонстрировала устойчивость к внешним событиям, таким как замедление мировой торговли, и это обнадеживает. Для поддержания и усиления экономического подъема необходимо воспользоваться этими временными попутными ветрами для обеспечения ответственного государственного финансирования, увеличения инвестиций и проведения структурных реформ для повышения конкурентоспособности. Это важно, особенно на фоне замедления роста мировой экономики, продолжающейся напряженности в наших соседях и необходимости решительного и коллективного управления кризисом беженцев ".

Экономическим и финансовым вопросам, налоговой и таможенной комиссар Пьер Московичи заявил: "Европейская экономика остается на пути восстановления. Глядя на 2016, мы соблюдаем тренд повышения роста и безработицы и бюджетного дефицита, падения. Тем не менее, эти улучшения по-прежнему распределяются неравномерно: в частности, в еврозоне, сходимость не происходит достаточно быстро. Основные проблемы остаются: недостаточные инвестиции, экономические структуры, которые сдерживают рабочих мест и роста, а также постоянно высокий уровень частного и государственного долга. Они требуют смелых и решительных ответных мер политики в 2016, особенно в условиях неопределенной глобальной перспективы ".

Восстановление широко распространено в странах-членах

Внутренний спрос укрепляется в большинстве стран еврозоны государств-членов в этом году и экономическая деятельность должна расти во всех странах ЕС в 2016 и 2017. Частное потребление растет в результате повышения номинальных доходов населения и низкий уровень инфляции. Инвестиции, как ожидается, несколько усилить на фоне роста располагаемых доходов для домашних хозяйств, повышение прибыли корпораций, благоприятные условия финансирования и улучшение перспектив спроса.

Прошлые реформы поддерживать сильную производительность рынка труда

Рынок труда продолжает укрепляться в медленном и неровном темпами во всех государствах-членах. Тем не менее, сильно пострадавших странах, которые осуществили реформы рынка труда должны увидеть дальнейший рост в рост занятости. В еврозоне, занятости, как ожидается, вырастет на 0.9% в этом году и в следующем, и подобрать 1% по 2017. В ЕС, занятость вырастет на 1.0% в этом году и 0.9% в 2016 и 2017. В целом, безработица, как ожидается, продолжит снижаться лишь постепенно, с существенными различиями между странами-членами. В еврозоне прогнозируется падение до 10.6% в следующем году и 10.3% по 2017 от 11.0% в этом году, в то время как в ЕС в целом, прогноз показывает падение с 9.5% в этом году до 9.2% и 8.9% в 2016 и 2017 соответственно.

Финансовый прогноз продолжает улучшаться

В 2015 совокупный коэффициент дефицита к ВВП еврозоны, как ожидается, снизится до 2.0%, благодаря усилиям последних финансовых консолидации, циклического усиления экономической активности и, в меньшей степени, более низкие процентные расходы. По 2017, соотношение дефицита к ВВП еврозоны должен упасть до 1.5%. Налогово-бюджетной политики еврозоны, как ожидается, останется в целом нейтральной. Соотношение еврозоны долга к ВВП прогнозируется падение от своего пика 94.5% в 2014 достичь 91.3% в 2017. Отношение дефицита к ВВП для ЕС в целом, по прогнозам, снизится до 1.6% в 2017 от прогноза 2.5% в этом году, в то время как его отношение долга к ВВП, как ожидается, снизится до 85.8% в 2017 от 87.8% В этом году ожидается.

Снижение цен на нефть временно ездить инфляция ниже

Резкое падение нефти и других цен на сырье вынудили уровня инфляции в зоне евро и ЕС на негативную территорию в сентябре. Тем не менее, эти маски тот факт, что роста заработной платы, укрепление частного потребления и сужение выходной щели начинают добавлять все большее давление на цены. Годовая инфляция, как ожидается, вырастет с 0.1% в еврозоне и 0% в ЕС в этом году, до 1.0% и 1.1% соответственно в следующем году, а 1.6% в обеих областях в 2017.

Замедление мировой экономики затрудняет спроса на экспорт в ЕС

Перспективы роста мировой экономики и мировой торговли значительно ухудшилась, начиная с весны, из-за спада в странах с формирующимся рынком, особенно в Китае. Развивающиеся страны с рыночной экономикой, как ожидается, достигнет своего корыта этом году и начнет восстанавливаться в 2016.

До сих пор экспорт зоны евро в основном были избавлены от ухудшения мировой торговли, во многом благодаря прошлой девальвации евро. Тем не менее, рост экспорта, как ожидается, замедлится в 2016, прежде чем подняться немного в 2017.

Текущий счет излишков увеличивается

Профицит счета текущих операций еврозоны должны увеличить в этом году, из-за низкой дефицита нефти торговли и улучшения условий торговли, но также поддержание высоких излишков в некоторых государствах-членах и коррекции дефицита последние в других. Профицит счета текущих операций, как ожидается, немного сузить в 2017, как цены на нефть отскок и условия торговли ухудшаться.

Прибытие просителей убежища может иметь небольшой, положительный экономический эффект

Такой прогноз дает первую оценку экономических последствий прихода большого числа просителей убежища в ЕС. В то время как в краткосрочной перспективе, дополнительный рост государственных расходов ВВП, дополнительный положительный эффект на рост, как ожидается, в среднесрочной перспективе от увеличения предложения рабочей силы, при условии правильной политики на месте, чтобы облегчить доступ к рынку труда. Для ЕС в целом, влияние роста мал, но он может быть более ощутимое в некоторых государствах-членах.

Риски для прогноза, в основном, внешние и преимущественно негативным

Риски, связанные с глобальным экономическим перспективам увеличились. Нижний рост на развивающихся рынках, в частности, более разрушительный регулирования в Китае, а также последствия ожидаемой нормализации денежно-кредитной политики США на развивающихся рынках, может иметь более негативное воздействие на инвестиции и экономическую деятельность в Европе, чем ожидается в настоящее время.

Предыстория

Этот прогноз учитывает все соответствующие имеющиеся данные и факторы, в том числе предположений о государственной политике, вплоть до 22 октября 2015. Только политика достоверно объявленные и указанные в достаточно подробно включены и прогнозы не несет никаких изменений политики.

Этот прогноз основывается также на множестве внешних предположениях относительно курсов валют, процентных ставок и цен на сырьевые товары. Цифры, используемые отражать рыночные ожидания, полученных из производных рынках в то время прогноза.

Комиссия за обновить свой экономический прогноз в феврале 2016.

Подробнее

Европейский экономический прогноз - Осень 2015

Осенний экономический прогноз - Вебсайт                                   

Следуйте DG ECFIN на Twitter: ecfin

Следуйте вице-президент Домбровскиса на Twitter: VDombrovskis

Следуйте комиссар С. Московичи на Twitter: Pierremoscovici

(1) СИПЦ для стран-членов, индекс потребительских цен в противном случае.

* Как обычно, прогнозы основаны, в частности, на техническом допущении «без изменений политики».

Это означает, что конкретные меры политики, особенно в области бюджетного, которые еще не были раскрыты не будут приняты во внимание.

В результате, прогнозы на 2017 существу экстраполяция существующих тенденций.