Рынки капитала Союз: Укрепление европейские ценности вместо того чтобы сосредоточиться на краткосрочной акционерной стоимости

Еврокомиссар Джонатан Хилл сегодня опубликовал «Зеленую книгу», в которой предлагается объединение рынков капитала, запускающий проект Европейской комиссии по созданию действительно европейского рынка капитала, направленный на устранение барьеров для развития трансграничных инвестиций. Комиссия также планирует снизить роль банковских кредитов в финансировании компаний.

Комментируя Зеленую книгу, представитель Зеленой экономики и финансов Свен Гиголд (на фото) сказал:

«Комиссар Хилл должен воспользоваться этой возможностью, чтобы реформировать финансовый рынок, чтобы сделать его совместимым с европейскими ценностями. Союз рынков капитала с односторонним и краткосрочным фокусом на акционерной стоимости - это как раз то, что не нужно ЕС.

Вместо этого финансовый сектор должен сосредоточиться на долгосрочных инвестициях, руководствуясь не только экономическими, но и критериями экологической и социальной ответственности. Союз рынков капитала - прекрасная возможность обеспечить включение этих критериев устойчивости в анализ рисков, инвестиционные продукты и отчеты о рейтингах.

В идеях Комиссии есть полезные предложения по упрощению рынков капитала: мелкие инвесторы могли бы получить выгоду от более простых, стандартизированных ЕС розничных инвестиционных продуктов, и они также могут сопровождаться снижением затрат и стимулированием конкуренции за счет более простого сравнения между разными эмитентами. Мы приветствуем поддержку комиссара Хилла для этих продуктов. Пока защита потребителей и информация продолжают играть важную роль, мы также поддерживаем упрощение простой структурированной секьюритизации и проспектов инвестиционных продуктов. Более того, гармонизация рынков капитала может функционировать в Европе, если она будет сопровождаться усилением надзорных органов ЕС (ESMA, EBA и EIOPA). Рынок капитала ЕС не должен отставать в надзоре за трансграничными субъектами и защитой прав потребителей.

Несмотря на возможности, предлагаемые рынком капитала ЕС, нельзя обойти стороной тот факт, что существуют серьезные препятствия в области налогообложения, несостоятельности и бухгалтерского права, в частности. Комиссар Хилл сталкивается с огромными проблемами, если он хочет добиться успеха в этих областях. Именно в этих областях гармонизация ЕС не будет автоматически приносить дополнительные выгоды, поэтому, например, нет необходимости в расширении международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) в Европе.

Для хороших и эффективных финансовых рынков ЕС должен выйти за рамки туннельного видения рынков капитала. Главная роль, которую играют банки как посредника между бизнесом и капиталом, - это, прежде всего, сильная сторона: малые и средние предприятия могут стать основой нашей экономики, если они смогут рассчитывать на долгосрочную поддержку и компетенцию банков, ориентированных на реальную экономика. В частности, сберегательные банки, банки развития и кооперативы, а также кредитные союзы являются надежными активами, а не проблемой. Именно банки, в частности, когда речь идет о небольших объемах капитала, могут сократить информационный разрыв между предприятиями и инвесторами. ЕС, так же как и союз рынков капитала, нуждается в инициативе по созданию новых местных банков и институтов развития, которые основаны на миссии общественного и общего блага, а не на максимизации прибыли. В частности, малые учреждения несоразмерно страдают от затрат, связанных с жестким и сложным регулированием. Европейская комиссия должна изучить возможности, позволяющие небольшим, осторожным банкам выбирать более простой, но жесткий набор правил ».

Поделиться этой статьей: