Комиссия дорожная карта для удовлетворения долгосрочных потребностей в финансировании европейской экономики

Европейская комиссия сегодня (27 марта) приняла пакет мер для стимулирования новых и различных способов разблокирования долгосрочного финансирования и поддержки возврата Европы к устойчивому экономическому росту. Потребуются значительные долгосрочные инвестиции в рамках Стратегия Европа 2020 и 2030 климата и энергетический пакет, в инфраструктуре, новых технологиях и инновациях, НИОКР и человеческом капитале. Потребности в инвестициях в сети транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктуры, имеющие значение только для ЕС, оцениваются в 1 триллион евро на период до 2020 года, как это определено механизмом Connecting Europe Facility.

Экономический и финансовый кризис повлиял на способность финансового сектора направлять средства в реальный сектор экономики, в частности, для долгосрочных инвестиций. Европа всегда полагались на банки финансирование реального сектора экономики (две трети средств поступает от банков, по сравнению с одной трети в США). Как банки заемных средств, есть меньше средств доступны для всех секторов экономики - например, менее одной трети голландского и греческого МСП и лишь около половины испанских и итальянских малых и средних предприятий получили полную сумму кредита они поданы в 2013.

Важно действовать, чтобы восстановить условия для устойчивого роста и инвестиций, и отчасти это означает поиск новых способов направления средств на долгосрочные инвестиции. Консультации Комиссии по Зеленой книге по долгосрочному финансированию европейской экономики от марта 2013 г. (IP / 13 / 274) Инициировали широкое обсуждение и привести к ответам от всех сегментов экономики. Пакет мер, принятых на сегодняшний день включает в себя связь по долгосрочному финансированию экономики, законодательное предложение по новым правилам профессиональных пенсионных фондов и связи на толпы финансирования. Связь на долгосрочное финансирование основывается на ответах на консультацию и на обсуждении в международных форумах, таких как G20 и ОЭСР. В нем определены конкретные меры, которые ЕС может принять для содействия долгосрочному финансированию.

Комиссар по внутреннему рынку и услугам Мишель Барнье сказал: «Мы были амбициозны в нашей программе финансового регулирования, что дало положительные результаты в плане финансовой стабильности и уверенности. По мере ускорения экономического восстановления мы должны быть столь же амбициозными в нашей поддержке роста. необходимо крупное долгосрочное финансирование для финансирования устойчивого роста - типа роста, который повышает конкурентоспособность и создает рабочие места разумным, устойчивым и инклюзивным образом. Наша финансовая система должна восстановить и повысить свою способность финансировать реальную экономику. Это включает также банки в качестве институциональных инвесторов, таких как страховые компании и пенсионные фонды. Но нам также необходимо диверсифицировать источники финансирования в Европе и улучшить доступ к финансированию для малых и средних предприятий, которые составляют основу европейской экономики. Я уверен, что представленный комплекс мер Сегодняшний день будет способствовать улучшению способности европейских рынков капитала направлять средства на наши долгосрочные потребности ».

Касательно учреждений, обеспечивающих пенсионное обеспечение по месту работы, комиссар Барнер добавил: «Все европейские общества сталкиваются с комплексной задачей обеспечения пенсионного обеспечения на фоне стареющего населения и долгосрочных инвестиций для обеспечения роста. Фонды профессиональных пенсий находятся на стыке этих Две проблемы. У них под управлением находятся активы на сумму более 2.5 триллиона евро с долгосрочным горизонтом, и 75 миллионов европейцев в значительной степени зависят от них в плане выплаты пенсий по возрасту. Сегодняшнее законодательное предложение улучшит управление и прозрачность таких фондов в Европе, повысив финансовую стабильность а также содействие трансграничной деятельности, дальнейшее развитие профессиональных пенсионных фондов в качестве ключевых долгосрочных инвесторов ».

Вице-президент по экономическим и денежно-кредитным вопросам и евро Олли Рен сказал: «Мы должны лучше использовать государственные средства, чтобы максимизировать влияние производственных инвестиций на рост и создание рабочих мест. Это означает создание синергии и облегчение доступа к финансированию для обновления ключевая инфраструктура. Национальные бюджеты и бюджеты ЕС, а также стимулирующие банки и агентства экспортного кредитования - все они должны сыграть свою роль. Чтобы помочь МСП получить ресурсы, необходимые для инвестирования и расширения, мы должны содействовать высококачественной секьюритизации, чтобы облегчить их доступ к финансирование рынка капитала ".

Вице-президент по промышленности и предпринимательству Антонио Таяни добавил: «Представленные сегодня амбициозные инициативы будут способствовать улучшению финансовой системы в направлении ресурсов на долгосрочные инвестиции, необходимые для закрепления позиции Европы на пути устойчивого роста. Финансовый кризис повлиял на способность финансового сектора направлять средства в реальный сектор экономики. В частности, МСП вносят ключевой вклад в устойчивый рост, однако им все еще сложно получить финансирование, особенно в странах с периферийной экономикой. Представленные сегодня инициативы направлены на высвобождение дополнительных финансовых ресурсов для реальной экономики, и все они имеют общую цель: способствовать развитию единого рынка путем создания наилучших условий для роста и конкурентоспособности в Европе ».

Основные элементы

В сообщении о долгосрочном финансировании представляет собой набор конкретных действий, которые Комиссия будет предпринять для улучшения долгосрочного финансирования европейской экономики (MEMO / 14 / 238). Два из этих действий открыт сегодня:

• Предложение пересмотреть правила профессиональных пенсионных фондов (пересмотр Директива 2003 / 41 / EC о деятельности и надзоре за учреждениями по обеспечению профессиональной пенсии - Директива IORP) для поддержки дальнейшего развития важного типа долгосрочного инвестора в ЕС (MEMO / 14 / 239);
• сообщение по вопросам финансирования толпы предложить альтернативные варианты финансирования для малого и среднего бизнеса (MEMO / 14 / 240).

Действия могут быть сгруппированы по шести основным направлениям:

1. Мобилизуя частные источники долгосрочного финансирования: действия включают в доработке деталей пруденциального рамок для банков и страховых компаний, таким образом, что поддерживает долгосрочные инвестиции в реальный сектор экономики, мобилизации более личным пенсионных накоплений и изучает пути содействия более кросс- границы потоков сбережений и достоинствах возможного сберегательный счет ЕС.

В связи с этим, сегодня законодательное предложение о новых правилах о профессиональных пенсионных фондах (IORP 2) должно способствовать более долгосрочной инвестиции. Предложение имеет три основные цели:

• для обеспечения того, чтобы члены пенсионного обеспечения надлежащей защиты от рисков;
• чтобы в полной мере воспользоваться преимуществами единого рынка для профессиональных пенсий путем устранения препятствий на пути трансграничного предоставления услуг;
• для укрепления потенциала профессиональных пенсионных фондов для инвестирования в финансовых активах с долгосрочным экономическим профилем и тем самым поддержать финансирование роста в реальном секторе экономике.

2. Обеспечение более эффективного использования государственного финансирования: содействие деятельности национальных рекламных банков (финансовых учреждений, созданных правительствами, которые обеспечивают финансирование для целей экономическое развитие), А также содействие улучшению сотрудничества между существующими национальными экспортными кредитными схемами (институтов, которые выступают в качестве посредника между национальными правительствами и экспортерами для выдачи экспортного финансирования). Оба они играют важную роль в долгосрочном финансировании.

3. Развивающиеся европейские рынки капитала: облегчение доступа МСП к рынкам капитала, а также крупных инвестиционных пулов путем создания жидкого и прозрачного вторичного рынка корпоративных облигаций, оживление рынков секьюритизации с должным учетом рисков, а также дифференцированный характер таких продуктов, и улучшение состояния окружающей среды ЕС для обеспеченных облигаций и частного размещения.

4. Улучшение доступа МСП к финансированию: действия, изложенные в информационном сообщении о долгосрочном финансировании, включают улучшение кредитной информации о МСП, возобновление диалога между банками и МСП и оценку передовой практики по оказанию помощи МСП в доступе к рынкам капитала. Повышение осведомленности и предоставление информации о проектах также являются одними из ключевых элементов действий, изложенных в принятом сегодня сообщении о краудфандинге, в котором Комиссия предлагает:

• Стимулирование отрасли передовой практики, повышение осведомленности и способствовать развитию знака качества;
• внимательно следить за развитием толпы финансовых рынков и национальных правовых систем, а также;
• регулярно оценивать ли какая-либо форма дальнейших действий ЕС - необходимо - в том числе законодательных мер. Цель состоит в том, чтобы определить вопросы, которые, возможно, должны быть решены для того, чтобы поддержать рост толпы финансирования.

5. Привлечение частного капитала в инфраструктуру, чтобы поставить на Европу 2020: повышение доступности информации об инвестиционных планах инфраструктуры и улучшение кредитной статистики по кредитам инфраструктуры.

6. Расширение более широкой основы для устойчивого финансирования: улучшение режима корпоративного управления для долгосрочного финансирования, например, в отношении взаимодействия с акционерами (путем пересмотра Директивы о правах акционеров - предложение должно быть принято в ближайшее время), собственности сотрудников, отчетности о корпоративном управлении, а также экологические, социальные и управленческие вопросы (ESG).

Чтобы получить больше информации, нажмите здесь., здесь и здесь.

Поделиться этой статьей: