Свяжитесь с нами:

Бизнес

Бельгийский рынок слияний и поглощений сокращается второй год подряд

SHARE:

опубликованный

on

Результаты M&A Monitor 2024 показывают, что мировой рынок слияний и поглощений в 2023 году сократился, и эта тенденция наблюдалась и в Бельгии. Сделок не только стало меньше, но и средняя цена сделки немного снизилась во всех сегментах.

Основными причинами этого стали рост процентных ставок, макроэкономические сдвиги и геополитическая нестабильность. Примечательно, однако, что доля зарубежных операций оставалась стабильной. Почти 75% опрошенных говорят, что процесс заключения сделки постепенно замедляется и теперь занимает в среднем более шести месяцев. Наконец, ESG стала более важной в инвестиционной политике, и компании все чаще обращаются к аналитике данных, чтобы помочь в процессе принятия решений.

Это наиболее важные выводы 11-е издание M&A Monitor, ежегодного опроса 138 бельгийских специалистов по слияниям и поглощениям., включая консультантов по корпоративным финансам, частных инвесторов, стратегических консультантов, банкиров и юристов, которые вместе представляют все сектора и размеры транзакций. В исследовании изучается их опыт сделок, в которых они участвовали в 2023 году, а также их ожидания на 2024 год. 

Мониторинг слияний и поглощений был проведен Профессор Матье Луипарт и исследователи Сара Мюллер и Том Флору из Центра слияний, поглощений и выкупов бизнес-школы Vlerick., совместно с BDO, Bank Van Breda, Van Olmen & Wynant и Wallonie Entreprendre. Тенденция падения рынка поглощений сохраняется по сравнению с рекордным 2021 годом, когда на поглощения по всему миру было потрачено почти 6 миллиардов долларов, в 2023 году, как и в 2022 году, наблюдался значительный спад.

Общий объем сделки в 2023 году составил около 3 миллиардов долларов, что примерно столько же, сколько и десять лет назад. Этот мировой спад отразился и на бельгийском рынке слияний и поглощений. Две трети респондентов отметили снижение количества транзакций в 2023 году, при этом 45% отметили снижение более чем на 10%. Тенденция к снижению была наиболее заметна в крупных сделках (> 50 миллионов евро) и сделках, финансируемых за счет прямых инвестиций.

Но небольшие транзакции (менее 5 миллионов евро) также оказались уязвимыми к росту процентных ставок, макроэкономическим сдвигам и геополитической нестабильности в 2023 году. В этом сегменте наблюдалось снижение на 46% по сравнению с 33% в 2022 году. Доля приобретенных иностранных объектов оставался на удивление стабильным (32% от общего объема сделок), а это означает, что растущие внешние риски не перевешивали преимущества международных сделок. Возможности на более эффективных рынках потенциально являются для инвесторов способом диверсифицировать свои портфели. 

Реклама

Алекси Вангервен, партнер BDO Бельгия"В 2023 году мы действительно увидели большую осторожность на рынке приобретений. Это повлияло не только на количество транзакций, но и на процессы, стоящие за ними. Последние данные показывают растущий спрос на профессиональную поддержку. В 2024 году мы увидим, что многие компании догонят – снова появится большой энтузиазм в отношении инвестиций и необходимые средства. Предприятия, занимающие сильные позиции в цепочке создания стоимости, являются наиболее востребованными. Результаты исследования также подтверждают этот рост: 81% не ожидают дальнейшего снижения в 2024 году, а в сегменте крупных сделок не менее 75% рассчитывают заключить значительно больше сделок.".

Оценки также немного снизились во всех сегментах: в среднем в 6.4 раза больше, чем оценка EBITDA (т.е. операционного денежного потока), выплаченная за поглощение бизнеса в 2023 году. Это было немного меньше, чем в рекордном 2022 году (6.7 раза). Это снижение было заметно по сегментам сделок, за исключением небольших сделок (<5 миллионов евро), для которых мультипликаторы оставались удивительно стабильными на протяжении последних четырех лет. Сделки на сумму более 100 миллионов евро фактически выросли в 2023 году: в среднем в 10.2 раза. была выплачена оценка EBITDA по сравнению с 9.1 в 2022 году. 

Мы по-прежнему наблюдаем самые высокие коэффициенты в сфере технологий (9.2) и фармацевтики (8.9), хотя значения немного снизились. Розничная торговля, логистика и строительство поддерживают список со средним коэффициентом, кратным 5. Доминик Дэн, эксперт по передаче и преемственности в Bank Van Breda"Период «предела неба» закончился, и покупатели, и продавцы скорректировали свои ожидания. Хотя растущие затраты на долговое финансирование оказали негативное влияние на оценку, мультипликаторы остались прежними для достойной цели. А для целей со стабильным или растущим EBITDA компании все равно могут найти финансирование для поглощения. Исследование показало, что для финансирования приобретения в 2023 году можно было бы взять кредит примерно в 3.2 раза больше EBITDA по средней процентной ставке 4.7%.".

Почти трое из четырех респондентов говорят, что среднее время достижения сделки в 3 году составило более 4 месяцев (против 2023% в 6 году и 53% в 2021 году).Люк Винант, партнер Van Olmen & Wynant"Благодаря нашей деятельности в области корпоративного права мы наблюдаем заметное увеличение времени, необходимого для заключения сделок в Бельгии. Это стратегическое последствие растущей сложности регулирования, а также нестабильности рынка. Для управления этими изменившимися рыночными условиями решающее значение имеют тщательная комплексная проверка и тщательные переговоры.".

ESG и анализ данных становятся все более важными. 84% частных инвесторов включают ESG в свою инвестиционную политику по сравнению с 38% два года назад. Что касается анализа данных, респонденты в основном видят добавленную стоимость на начальных этапах процесса сделки: в поиске и проверке целей, данные могут дать представление о тенденциях в секторе, финансовом положении целей и потенциальном синергизме. 42% говорят, что недостаток опыта сдерживает внедрение инструментов и методов анализа данных в сфере слияний и поглощений.

Матье Люипаэр, профессор корпоративных финансов в бизнес-школе VlerickХотя преимущества анализа данных очевидны, для многих респондентов это остается неизведанной территорией. 80% говорят, что имеют с ней некоторое представление, но оценивают свою компетентность в ней как весьма ограниченную. Добавленная стоимость, по-видимому, выше для покупателей, которые видят преимущества анализа данных с точки зрения времени, затрат и точности, а также в качестве инструмента для процесса принятия решений. Продавцам данные могут помочь идентифицировать потенциальных покупателей и – в меньшей степени – также могут оказать положительное влияние на цену продажи. Самым большим препятствием является ограниченный доступ к соответствующим данным, за которым следуют проблемы с качеством имеющихся данных, которые иногда оказываются недостаточными, непоследовательными или неверными.

Поделиться этой статьей:

EU Reporter публикует статьи из различных внешних источников, в которых выражается широкий спектр точек зрения. Позиции, изложенные в этих статьях, не обязательно совпадают с позицией EU Reporter.
Политика5 дней назад

Мемы о диктаторах: как юмор в социальных сетях свергает тиранов

Израиль3 дней назад

Израиль примет приглашение принять участие в Совете ассоциации ЕС-Израиль, но только тогда, когда Венгрия возглавит Совет ЕС

Общие4 дней назад

У кого лучшая команда на Евро?

Италии4 дней назад

Победил ли Мелони европейские выборы? Итальянский взгляд

Забота о животных4 дней назад

Призрак птичьего гриппа означает, что здоровье животных должно быть приоритетом Европейского парламента

Политика2 дней назад

Европа может извлечь ценный урок из режима всеобъемлющих санкций Великобритании

Республике Казахстан3 дней назад

Молодежь Казахстана: новаторское будущее возможностей и инноваций

Республике Казахстан4 дней назад

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев: архитектор модернизации и дипломатического видения

UK6 часов назад

Расследование того, как голоса британских эмигрантов могут пропустить выборы в Великобритании

Молдова6 часов назад

Итальянский депутат: Молдавский закон о голосовании по почте нарушает универсальность голосования и исключает многих молдаван за рубежом

Европейские выборы 2024 г.13 часов назад

Европейские выборы мало что изменили, но вызвали решающее голосование во Франции

Молдова14 часов назад

Международный центр защиты прав человека и демократии проведет знаковую конференцию по свободам в Кишиневе, Молдова

Йемен15 часов назад

Йемен: продолжающийся гуманитарный кризис – забытый, но неразрешенный

Республике Казахстан1 день назад

Укрепление связей: состояние отношений между ЕС и Казахстаном

Республике Казахстан1 день назад

Нападение на казахстанского журналиста в Киеве: Токаев приказал направить запрос украинским властям

Республике Казахстан1 день назад

«Прекрасная принцесса» да Винчи привлекла 3,300 посетителей за четыре дня

Трендовые